Sistemas de Trading: "Vendemos GRIFOLS y compramos SAP AG"

 

Mal comienzo del mes de mayo de la compañía Grifols, que cotiza en el selectivo Ibex35, la cual ha sufrido unas pérdidas  de hasta un 6% de su valor bursátil.

El sistema de Abcbolsa aplicado sobre Grifols consiguió limitar las pérdidas a un 2,2% gracias a que detectó la pérdida de tendencia al principio de la misma, al actuar correctamente sus stops de protección.

LAS VENTAJAS DE INVERTIR CON SISTEMAS AUTOMÁTICOS DE INVERSIÓN. EJEMPLO REAL CON ACCIONES DE ENAGÁS.

Hablamos ahora  de las evidentes ventajas de invertir en acciones del selectivo Ibex35 y del Eurostoxx50 utilizando robots o sistemas de inversión buscadores de tendencias alcistas. 

Entre las principales ventajas debemos destacar  que los sistemas de inversión, de manera automática, nos indican cuando comprar, cuando  vender y cuando es mejor  permanecer fuera del mercado.
La filosofía que impregna el diseño y programación de los sistemas de inversión automáticos es totalmente distinta del resto de formas “manuales”  de inversión hasta ahora utilizadas por los 

LA BOLSA DE VALORES. LAS ACCIONES. EL PER. INVERTIR EN ACCIONES DE FORMA TOTALMENTE AUTOMATIZADA

Todas las empresas, en los sistemas capitalistas, necesitan dinero para su funcionamiento y expansión. Las sociedades anónimas tienen dos maneras de obtener capital para financiarse:

1. Mediante la obtención de créditos es decir, endeudándose:

- Por medio de préstamos y créditos bancarios,

- o, emitiendo títulos de renta fija (pagarés, bonos y obligaciones).

2. Con las aportaciones de capital que efectúan sus socios propietarios.

En el primer supuesto, tanto si es mediante un préstamo del banco como con la emisión de títulos de renta fija, las sociedades están obligadas a devolver el dinero prestado, junto con unos intereses que hayan sido pactados.

En el seguido supuesto, aportaciones de los socios propietarios, el llamado capital social, no tiene la consideración de deuda sino de sus fondos propios. A cambio, los socios adquieren determinados derechos sobre la sociedad siendo el más importante el de recibir dividendos, es decir, una parte de sus beneficios.

Dicho esto, podemos afirmar que la acción es un título que representa una parte del capital social de una sociedad anónima. De esta manera, un inversor que adquiere acciones de una sociedad se convierte en socio propietario de parte de la misma. Lo socios de una sociedad reciben la denominación de accionistas.

La rentabilidad futura de una acción se desconoce en el momento de su compra y depende de múltiples factores. El principal factor es que la empresa obtenga beneficios con su actividad económica, aunque también es un factor importante la situación de la economía en general.  Debido a ello, la rentabilidad de las acciones no se conoce en el momento de su adquisición. Por eso, se les considera títulos de renta variable

Parte de dichos beneficios pueden quedarse en la sociedad formando parte de los fondos propios de la misma y otra, si así lo decide su junta general, repartirse como dividendo entre los accionistas que forman su capital social, en proporción al número de acciones que posea cada uno de ellos.

El inversor propietario de acciones de una empresa puede obtener beneficio de su inversión de dos distintas maneras:

1. Recibiendo los dividendos que la sociedad reparta.

2. Vendiendo sus acciones en el mercado bursátil a otro inversor por un precio mayor de lo que pagó por ellas, obteniendo con ello una plusvalía.

3. Con el derecho a suscribir acciones preferentes, pudiendo suscribir la nueva emisión de acciones o, en caso contrario, puede vender los derechos en el mercado obteniendo con ello un beneficio para el inversor.

La acción, como inversión, supone una inversión en lo que se denomina “renta variable”, ya que no tiene dicha acción no tiene un retorno fijo establecido, sino que este dependerá siempre de la buena marcha de dicha de la sociedad que emita dicha acción.

Diferencia entre acciones, los bonos y obligaciones. Las acciones son títulos valores como los bonos y las obligaciones, pero la diferencia entre unos y otros se halla en que en la primera, otorga al accionista, en la proporción correspondiente, la propiedad de los activos de la sociedad, en tanto que los bonos u obligaciones solamente confieren a sus tenedores un derecho de crédito sobre la deuda de la sociedad que lo emite.

Los titulares de bonos u obligaciones de una sociedad es son meros acreedores de la misma, y tienen derecho, una vez vencido el plazo pactado, a la devolución de la cantidad desembolsada más los intereses legalmente pactados. Los bonos u obligaciones son considerados, a diferencia de las acciones, inversiones en renta fija.

Derechos que otorgan las acciones a sus poseedores:

1. Derecho a percibir participación en los beneficios de la sociedad, es decir, a cobrar los dividendos que reparta la sociedad.

2. Derecho de información en todo momento de la marcha de la sociedad.

3. Derecho a voz y a voto en las Juntas Generales de Accionistas.

4. Derecho a la libre cesión de las acciones.

5. Derecho de opción preferente para la suscripción de nuevas acciones o a recibir acciones liberadas, sin costo alguno para el accionista.

Las acciones cotizadas son aquellas que se pueden vender y comprar libremente en un mercado secundario oficial o Bolsa de Valores. Las sociedades que las ponen en circulación deben cumplir ciertos requisitos. Ello permite al inversor deshacer la inversión en cualquier momento y recibir a cambio un precio de venta establecido objetivamente sin tener que buscar por su cuenta un comprador para las acciones.

Las acciones de las empresas no cotizadas no cuentan con estas ventajas.

Existen diferentes tipos de acciones:

1. Acciones en sentido estricto o acciones comunes.

2. Acciones denominadas preferentes que son aquellas que tienen prioridad en el pago de dividendos con respecto de las acciones comunes.

3. Acciones con voto limitado. Este tipo de acciones tan solo otorgan derechos políticos de voto sobre algunos asuntos concretos de la sociedad, limitación que está contemplada en el contrato de suscripción de dichas acciones. Estas acciones son una variante de las acciones preferentes.

4. Acciones convertibles. Que son aquellas acciones que pueden convertirse en bonos y a la inversa, siendo más normal el hecho de que sean los bonos los que se conviertan en acciones que a la inversa.

5. Acciones "de industria", en las que la aportación de los accionistas se lleva a cabo mediante la ejecución de un servicio o de una tarea a favor de la empresa.

6. Acciones liberadas de pago. Que son aquellas acciones en las que no existe la obligación por el accionista de desembolsar cantidad alguna a cambio de su entrega.

7. Acciones con valor nominal. Que son aquellas acciones en las que se hace constar numéricamente el valor del aporte por parte del accionista propietario de las mismas.

8. Acciones sin valor nominal. Aquellas en las que no se expresa la cantidad aportada por el accionista propietario de las mismas, sino que tan solo establecen la parte proporcional que cada título representa dentro del volumen total del capital social desembolsado por el accionista.

Las acciones, como cualquier otro activo, pueden ser objeto de compraventa así como de otros negocios jurídicos mediante un procedimiento relativamente fácil y sencillo.

A la hora de su venta, las acciones pueden presentarse como:

-Títulos al portador. En los títulos al portador, el titular está facultado para ejercer los derechos tanto económicos como políticos inherentes a la acción poseída.

-Títulos nominativos. En los títulos nominativos, el titular que desee llevar a cabo la venta del título a un tercero necesita realizar una cesión formal de dicho título.

-En escritura pública. Pese a ser utilizado en pequeñas empresa, este tipo de venta es poco flexible para la transmisión en masa de los títulos de grandes sociedades.

-Mediante anotación en cuenta. Las existencia de este tipo de acción es indispensable en las sociedades que cotizadas en los mercados de valores con objeto de dar agilidad a las transmisiones de títulos entre inversores.

Todos los accionistas tienen una serie de derechos que le otorgan la titularidad de las acciones poseídas. Entre los principales derechos debemos reseñar:

1. El derecho a estar informado en todo momento sobre la marcha de la sociedad participada.

2. El derecho a percibir el dividendo que reparta la sociedad con cargo a beneficios en la parte alícuota que le corresponda por su participación.

3. El derecho a voz y voto en las Juntas Generales de accionistas en la parte alícuota que le corresponda por su participación.

4. El derecho a ceder libremente sus acciones a un tercero.

5. El derecho de opción preferente para suscribir la nuevas acciones emitidas por la sociedad o a recibir acciones sin cargo o liberadas, conforme a las normas de a que se ciña cada nueva emisión.

Precio y valor de las acciones. El precio de una acción no es sinónimo de su valor.

Lo que determina el valor de un acción es la oferta y demanda de dicha acción en el mercado. Al emitirse por una determinada sociedad una cantidad limitada de acciones, si hay más compradores que vendedores el precio de dichas acciones subirá y, a la inversa, si oferta es mayor que la demanda. Dicha oferta y demanda depende de la valoración que los inversores hacen sobre la sociedad que emite las acciones cotizadas en bolsa. Como ya adelantábamos anteriormente, los principales factores de los que depende la valoración de una determinada acción, son, en particular, las expectativas sobre el beneficio futuro de la sociedad emisora de la misma, su tasa de crecimiento y la evolución prevista de los tipos de interés vigentes en el mercado entre otros. Factores más generales podemos encontrarlos en las expectativas de los inversores sobre la evolución económica futura.

Al referirnos al valor de las acciones, dicho término, puede significar varias cosas:

1. El denominado "valor nominal" de una acción es resultado de dividir el capital social de la sociedad entre el número de acciones emitidas.

2. El valor de mercado de una acción o precio de cotización de la sociedad en el mercado bursátil, como resultado de la oferta y la demanda, por lo que este variará de forma continua.

3. El valor de mercado de una empresa o su capitalización en bolsa, es decir, el precio de cotización de una acción en el mercado bursátil multiplicado por el número de acciones emitidas por la sociedad cotizada.

4. El valor contable de una sociedad, es decir, el patrimonio neto de dicha o valor de los recursos propios que aparecen en balance de la misma.

5. El valor contable de una acción o valor contable de la sociedad dividido entre el número de acciones emitidas.

6. El valor de liquidación de la empresa es el precio de venta estimado en el caso de que se liquidaran los activos de la sociedad y se cancelaran sus deudas.

7. El valor fundamental o intrínseco de la acción depende de previsiones futuras de beneficios que pueden variar según el analista que las lleve a cabo. Para proceder a su cálculo se tienen en cuenta toda una serie de factores incluyendo ventas, beneficios, recursos propios, activos de la sociedad, perspectivas de negocio, etc.

Existen asimismo, otros criterios de clasificación de las acciones que pueden ser bastante interesantes para los inversores en bolsa. Veamos alguna de ellas:

1. En base a la solvencia y fortaleza de la sociedad que emite la acción:

- Los denominados Blue Chips o valores estrella, que son las acciones de las empresas más sólidas y mejor situadas en su sector y que además suelen pagar jugosos dividendos a sus accionistas. Suelen ser valores de alta capitalización bursátil y elevada liquidez, por lo que el inversor no tiene problemas para venderlos en el momento que desee.

-Los denominados chicharros o valores especulativos, que son las acciones de empresas de cualquier sector, de pequeño o mediano tamaño y baja capitalización, que tienen un alto componente especulativo y, por ello, un elevado riesgo, con importantes vaivenes en su cotización. .

2. Según el sector económico en el que se halle encuadrada la sociedad:

-Acciones cíclicas, que son aquellas cuyas empresas pertenecen a sectores muy ligados al ciclo económico por lo que la generación de beneficios muy está vinculada a la tendencia general de la economía.

-Acciones denominadas defensivas, que son las emitidas por empresas que se hallan encuadradas en sectores de la economía menos sensibles al ciclo económico, por lo que son acciones más estables ya que la demanda de los productos o servicios prestados por estas empresas no disminuye de forma tan drástica en periodos de baja actividad económica (por ejemplo, las empresas de alimentación, farmacéuticas, eléctricas, ect)

3. Según previsión de beneficios y/o de revalorización de la acción:

- Acciones que producen altos ingresos por dividendos. El precio de adquisición de este tipo de acciones suele ser alto, y el inversor no espera obtener ganancias por su revalorización o plusvalía, sino por medio de los dividendos que la misma genere. Se consideran las acciones de menor riesgo a largo plazo y suelen considerarse blue chips o valores estrella.

-Acciones valor o acciones que se consideran baratas en relación con las de otras empresas de sectores y tamaños comparables a estas o por tener una buena relación entre precio y beneficio por acción (PER –del hablaremos a continuación). A diferencia de las acciones que producen altos dividendos, en este tipo de acciones valor, el inversor espera que el precio de cotización suba y obtener así una plusvalía (es lo que técnicamente se denomina "especulación").

-Acciones denominadas de crecimiento, que son aquellas acciones emitidas por empresas en las que se prevé un gran potencial de crecimiento de sus beneficios. En estas sociedades el inversor suele buscar la obtención de plusvalías ya que estas empresas difícilmente retribuyen a sus acciones con el reparto de dividendos.

El PER de una acción. Se denomina PER o Price to Earnings Ratio, a la relación entre el precio o valor de una acción y los beneficios obtenidos dicho título. El PER indica que número de veces el beneficio neto de una sociedad cotizada en concreto se encuentra incluido en el precio de una de sus acciones. Así, un PER o Price to Earnings Ratio más elevado quiere decir que el inversor está pagando más por cada unidad de beneficio obtenido por la sociedad emisora de dicha acción.

El PER o Price to Earnings Ratio se utiliza por los analistas bursátiles en el análisis fundamental de las sociedades, con especial atención en las que cotizan en los mercados de valores.

El valor del PER de una acción se calcula dividiendo el precio del título entre el valor del beneficio neto de la sociedad (una vez descontados los impuestos) entre en número de acciones que la citada sociedad tiene emitidos.

Como ejemplo de ejemplo podemos añadir que si la acción de una empresa cotiza a 11,00 euros y el beneficio neto por acción obtenido por la misma es de 1,00 euros su PER será de 11 (1,00/1,00).

Una sociedad cotizada en bolsa con un PER alto nos estará indicando que las expectativas de sus títulos son más favorables y se basan en beneficios futuros al preverse un crecimiento de éstos o también que la acción está sobrevalorada, y por tanto, no es probable que su cotización siga subiendo.

Al contrario, una sociedad cotizada en bolsa con un PER bajo puede indicarnos que sus acciones están infravaloradas y podría aumentar el valor de su cotización a corto plazo.

Probablemente, un inversor de tendencia conservadora buscará la inversión en sociedades con un alto PER, primando la seguridad y la obtención del beneficio mediante el reparto de dividendos. Por el contrario, el inversor que no tenga aversión al riesgo, irá a la búsqueda de oportunidades mediante la especulación con valores de bajo PER pero con altas perspectivas de crecimiento futuro.

A la hora de tomar una decisión de inversión por parte de cualquier inversor de acciones, si este utiliza el PER como criterio principal de elección de activos para invertir, es importante comparar el PER de la sociedad en la que se desee invertir con el de otras empresas de su mismo sector o mercado.

Pese a que se podría calcular un PER negativo, cuando las empresas cotizadas tienen pérdidas, sin embargo, en tales casos, se les suele asignar un PER indefinido.

La Fiscalidad de los dividendos obtenidos con las acciones cotizadas en bolsa. Los dividendos son considerados por la Hacienda Española como rendimientos de capital mobiliario y se integran, por ello, en la base imponible del ahorro, que tributa en los ejercicios correspondientes a los años 2012 y 2013 por tramos, en función de su importe total.

Así, el tramo que va de 0 a 6.000 euros tributa al 21%. El tramo que va de 6.001 a 24.000 euros tributa al 25% y el tramo que va de 24.001 en adelante tributa al 27%.

Ello no obstante, los primeros 1.500€ anuales percibidos por el inversor como dividendos están exentos de impuestos, siempre y cuando el inversor haya mantenido en cartera las acciones durante dos meses antes ó dos meses después de la fecha del cobro del dividendo por parte del inversor a título particular.

Los dividendos obtenidos por el inversor están asimismo sujetos a una retención del 21% que se aplica sobre su importe íntegro, sin tener en cuenta la exención de los primeros 1.500€ a los que ya hemos hecho mención anteriormente.

En cuanto a la fiscalidad en la compra y venta de acciones podemos apuntar que esta puede producir un incremento o decrecimiento del patrimonio del inversor en función de si la transmisión de las mismas produce una plusvalía o minusvalía para el inversor. A esta ganancia o pérdida será el resultante del precio de compra y venta menos los gastos en que incurrió el inversor al llevar a cabo la inversión.

Las plusvalías obtenidas por el inversor con la transmisión de sus acciones se integran, con carácter general, en la base imponible y que tributan al 21%, 25% o 27%, en función de la cuantía a que hemos hecho referencia anteriormente anterior.

Al contrario que ocurre en la tributación por dividendos, no se aplica retención alguna sobre las ganancias patrimoniales derivadas de transmisión de acciones, y esta se hará efectiva una vez se haya efectuado la venta de los títulos por el inversor.

INVERTIR EN ACCIONES DE MANERA AUTOMATIZADA

Cualquier inversor puede comprar y vender acciones en la bolsa de valores. Ahora bien, las dudas comienzan cuando, siendo conscientes de que están en juego nuestros ahorros, nos planteamos :

1. ¿Qué acciones compro?

2. ¿En que momento las compro?

3. Y, una vez compradas, ¿Cuándo las vendo?.

La decisión es seria pues está en juego nuestro patrimonio. Si difícil es decidir que acciones comprar, más difícil resulta encontrar el mejor momento para comprarlas y, mucho más difícil decidir el momento en el que salir.

Para intentar acertar con estas difíciles decisiones el inversor puede optar por varias opciones:

1ª. Confiar en la suerte del “jugador”, en la intuición “que nunca le suele fallar” o en las confidencias de un “amigo que tiene información de primera mano”.

2ª. Seguir las informaciones que publican los medios de comunicación, especialmente los medios escritos y audiovisuales especializados en economía y mercados bursátiles así como las webs especializadas en bolsa.

3ª. Confiar en las predicciones de gurús y analistas bursátiles independientes.

4ª. Hacer uso del denominado “análisis técnico”. Esta es, sin duda alguna, la opción más racional de aproximarse a los mercados financieros. El inconveniente lo hallamos en el hecho de que la complejidad de los mercados bursátiles hace de este tipo de análisis una técnica que no se aprende de la noche a la mañana sino con los años y la experiencia.

Así, por medio del análisis técnico, se pueden llegar a crear estrategias y métodos de inversión, en base a criterios lógicos, que estadísticamente y probados sobre una base de datos histórica se han comprobado como fiables y rentables en el tiempo.

La aplicación de los avances informáticos e Internet al análisis técnico bursátil ha hecho posible que estos métodos de trabajo creados mediante el análisis técnico hayan sido desarrollados mediante robots o programas informáticos, creándose los denominados SISTEMAS DE INVERSION AUTOMÁTICOS 0 SISTEMAS DE TRADING. En los últimos tiempos se ha ido popularizando cada vez más entre el pequeño inversor el uso de la tecnología en la inversión en bolsa, lo que ya era habitual entre los grandes inversores desde hace bastantes años.

Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading, son softwares especializados programados para ejecutar órdenes de compra y venta de activos financieros basados en estrategias que, tras su estudio estadístico, se han revelado capaces de generar beneficios en la inversión bursátil

Estos sistemas de inversión automática generan, de forma automática la orden de compra o venta de las acciones y, si el inversor lo desea, ejecutan dicha orden directamente en el mercado de valores y por cuenta de aquél, de manera totalmente automática y en fracciones de segundo.

Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading se diseñan utilizando reglas matemáticas e indicadores de análisis técnico (indicadores técnicos, reglas del chartismo, etc) o, incluso utilizan sistemas más complejos como redes neuronales.

La filosofía de la inversión en bolsa mediante la utilización de estos Sistemas de Inversión Automatizados o sistemas de trading es distinta del resto de maneras de inversión hasta ahora conocidas. Así, Los Sistemas de Inversión Automaticos o Sistemas de Trading, a diferencia de los análisis efectuados por los analistas bursátiles, no intentan predecir el comportamiento futuro de la bolsa.

Contrariamente a la manera de actuar de los analistas bursátiles, los Sistemas de Inversión Automaticos o Sistemas de Trading, de una manera científica y objetiva, DETECTAN los movimientos de precios del mercado y la tendencia principal del mismo y, una vez detectada y confirmada la tendencia al alza de una acción, entrar en el mismo comprados, y continúan dentro del valor hasta que la tendencia alcista cambie o disminuya de fuerza.

El desarrollo de un sistema de inversión automática o sistema de trading lleva implícito un plan de trading preconcebido por su creador o creadores, desapareciendo por ello totalmente la discrecionalidad en la operativa bursátil por parte del inversor y teniendo, por norma general, como consecuencia lógica, una sustancial mejora en la cuenta de resultados final de la inversión realizada.

La principal ventaja que ofrece un sistema de inversión automático o sistema de trading es el hecho de indicar al inversor cuando debe comprar, cuando debe vender y cuando debe permanecer fuera del mercado.

¿POR QUÉ UTILIZAR SISTEMAS DE INVERSION AUTOMÁTICA O SISTEMAS DE TRADING?

Dos son, principalmente los sentimientos que interactúan sobre todos los inversores de bolsa – novatos y experimentados- ante la perspectiva de invertir en bolsa, a saber, el miedo y la codicia.

A) El miedo. Que produce pesimismo en el inversor y le impulsa a vender. El miedo puede manifestarse de dos formas diferentes:

1º El denominado “mal de altura”, que lleva al s inversor a malvender sus acciones con beneficios al primer síntoma de corrección de la bolsa, ante el miedo a perder los beneficios obtenidos hasta el momento, llevando normalmente al inversor a tener que volver a recomprar de nuevo posteriormente los mismos títulos de los que antes se deshizo a precios más elevados, y ello con el resultado de perder parte de la plusvalía obtenida, además del consiguiente gasto en comisiones de compra y venta.

2º El denominado “pánico vendedor” mediante el cual, el inversor, ante una brusca caída del mercado o ante una situación de pesimismo del mismo, llevado por el pánico, tiende a vender de manera impulsiva de todos sus valores a cualquier precio, asumiendo unas pérdidas excesivas.

B) La codicia. La codicia produce un desmesurado optimismo en el inversor y le impulsa a comprar ante la creencia de un seguro beneficio. Esta lleva consigo que el inversor, ante la gran volatilidad existente en el mercado, “entre tarde y mal”, creyendo además que el precio del valor subirá hasta el infinito, cosa que, evidentemente, nunca suele ocurrir.

Estos factores psicológicos, el miedo y la codicia, desaparecen por completo con la utilización de los sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading, al ser estos unos simples programas informáticos, fríos y calculadores como una máquina, que, tras un riguroso análisis en tiempo real de las condiciones de los mercados bursátiles donde van a ser aplicados y cumplidas escrupulosamente las condiciones con las que han sido programados, lanza de forma automática las órdenes de compra y venta ejecutándolas en el mercado.

VENTAJAS DE UTILIZAR SISTEMAS DE INVERSION AUTOMATICA O SISTEMAS DE TRADING

Otras importantes ventajas que ofrecen los sistemas de inversión automática o sistemas de trading al inversor son:

1. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading eliminan la discrecionalidad del inversor a la hora de invertir en bolsa evitando la indisciplina en la toma de decisiones.

2. Eliminan las dos principales emociones que atenazan al inversor cuando invierte en bolsa, a saber, el miedo y la codicia.

Un sistema de inversión automático o sistema de trading, es un robot que actúa por el inversor y efectúa las operaciones de forma rutinaria evitando los errores, dudas y emociones que pueden atenazar al inversor que opera manualmente

3. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading eliminan el estrés y la presión que conlleva la inversión en bolsa.

4. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading están dotados de stops loss o stops de pérdidas que se ejecutan de manera automática ante cambios bruscos del mercado bursátil, limitando el riesgo de la inversión. La filosofía de la que están insuflados los sistemas de inversión automática o sistemas de trading es la de “cortar las pérdidas los más rápido posible y dejar correr los beneficios”.

5. Cada sistema de inversión automática o sistema de trading tiene que superar, antes de su puesta en funcionamiento en mercado real, infinidad de pruebas o test de robustez y fiabilidad.

6. El correcto funcionamiento de las reglas sobre las que se diseñan los sistema de inversión automática o sistemas de trading debe probarse sobre una extensa base de datos históricos en la que deben de reproducirse pautas repetitivas de mercados bursátiles alcistas, bajistas y laterales.

7. Cada sistema de inversión automática o sistema de trading debe de anticipar una aproximación mas o menos exacta del nivel de riesgo/beneficio que el inversor este dispuesto a asumir.

8. Los Sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading evitan incurrir en entradas a mercado innecesarias cuando la bolsa se halle en periodos laterales y sin tendencia, reduciéndose el gasto en comisiones y slippages.

9. Da al inversor la posibilidad de realizar una adecuada gestión del capital bajo el criterio de obtener unos objetivos predefinidos en el propio sistema de inversión automática o sistema de trading.

10. La operativa utilizando sistemas de inversión automatica o sistemas de trading es más eficiente que el inversor que opera de forma manual, evitándose ejecuciones erróneas a la hora de llevar a cabo las operaciones de compra y venta en el mercado bursátil.

11. Se eliminan los costes de infraestructura, ya que, el sistema de trading lanza las órdenes de compra y venta de manera automática, no necesitando aquél tener ordenador, ni conexión a internet ni a ninguna otra plataforma de pago de gráficos de bolsa en tiempo real.

13. El sistema de inversión automática o sistema de trading puede invertir de forma autónoma dejando tiempo al inversor para dedicarse a otras tareas, a descansar, ect. Ello no obstante, su correcto funcionamiento siempre será vigilado y supervisado por el broker que intermedia la operación.

14. El inversor siempre tiene la llave del funcionamiento del sistema automático de inversión o en tanto en cuanto que puede decidir en que momento activar o desactivar el mismo.

ACTIVOS FINANCIEROS EN LOS QUE SE PUEDE INVERTIR UTILIZANDO SISTEMAS DE INVERSIÓN AUTOMÁTICOS O SISTEMAS DE TRADING

Los sistemas de inversión automática se pueden utilizar para invertir en cualquier acciones o cualquier otro producto financiero que se negocie en las bolsas de valores (incluso divisas, materias primas o ETFs).

Relación de las acciones europeas con las que se puede invertir utilizando sistemas de inversión automáticos:

-Deutsche Bank

-Deutsche Telekom

-Deutsche Börse.

-France Telecom.

-Credit Agricole.

-Alstom.

-Siemens.

-Philips (Philips Electronics N.V.).

-ING (ING GROEP).

-GDF Suez (Gaz de France)

-Unicredito Italiano (Unicredit).

-Intesa San Paolo.

-AV INBEV (Anheuser-Busch InBev).

-Allianz.

-LVMH (Louis Vuiton).

-RWE

-BAYER.

-Schneider Electric.

-Unibail (Unibail-Rodamco)

-BASF.

-VINCI (Ex SGE).

-SAP AG (Sistemas, aplicaciones y productos)

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RELACION DE LAS ACCIONES QUE COTIZAN EN EL IBEX35 Y EN EL EUROSTOXX50 SOBRE LAS QUE PUEDE INVERTIRSE UTILIZANDO SISTEMAS AUTOMÁTICOS DE TRADING DE ABCBOLSA.COM:

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ABE Acciones Abertis

ABG Acciones Abengoa

ACA Credit Agricole

ACS Acciones Grupo ACS

ACX Acciones Acerinox

ALO Alstom

ANA Acciones Acciona

MTS Acciones ArcelorMittal

BBVA Acciones Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

BKT Acciones Bankinter

BME Acciones Bolsas y Mercados Españoles

BTO Acciones Banesto

CRI Acciones Criteria CaixaCorp

DB1 DEUTSCHE BOERSE

DBK DEUTSCHE BANK

DTE DEUTSCHE TELEKOM

ELE Acciones Endesa

ENG Acciones Enagás

FCC Acciones Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.

FER Acciones Grupo Ferrovial

FTE FRANCE TELECOM

GAM Acciones Gamesa

GAS Acciones Gas Natural

GRF Acciones Grifols

IBE Acciones Iberdrola

IBLA Acciones Iberia

IBR Acciones Iberdrola Renovables

IDR Acciones Indra

ITX Acciones Inditex

MAP Acciones Corporación MAPFRE

OHL Acciones Obrascón Huarte Lain

POP Acciones Banco Popular

REE Acciones Red Eléctrica de España

REP Acciones Repsol

SAB Acciones Banco de Sabadell

SAN Acciones Banco Santander Central Hispano

SYV Acciones Sacyr Vallehermoso

TEF Acciones Telefónica

TRE Acciones Técnicas Reunidas

TL5 Acciones Telecinco



Más información en : http://www.abcbolsa.com/

INVERTIR EN DIVISAS O FOREX: Qué Indicadores técnicos debo de utilizar sí existen tantos.

A una gran mayoría de inversores que comienzan a operar en el mercado Forex, le surgen dudas a la hora de elegir el indicador o indicadores a utilizar en su trading, llegando incluso a sufrir pérdidas en su patrimonio como consecuencia de la utilización indebida de los indicadores técnicos. Por ello, lo primero que debe tener claro el inversor que comience a operar en el mercado Forex es conocer que criterios tiene que tener en cuenta para elegir los indicadores técnicos que utilizará en su operativa diaria.

Los indicadores técnicos bursátiles ayudan al inversor a determinar la tendencia del mercado, la fuerza de la misma, los rangos de precios y, sobre todo, y más importante, a decidir cuándo comprar o vender un determinado par de divisas.

Según su naturaleza, podemos clasificar a los indicadores técnicos en cuatro grupos principales:

Indicadores técnicos denominados de Momento o de fuerza de tendencia. Estos indicadores ayudan al inversor del mercado Forex a determinar la velocidad a la que los precios de las divisas se moverán en un determinado período de tiempo. En ellos se puede observar también las divergencias de los mismos con el precio de cotización. Los indicadores de momento más utilizados por los operadores del mercado Forex son: el RSI o Índice de Fuerza Relativo, indicador de Momento y el Indicador Estocástico.

Indicadores técnicos denominados de Volatilidad. Estos indicadores miden la volatilidad del mercado en un determinado período de tiempo. Entre los indicadores de volatilidad más utilizados por los operadores del mercado Forex se encuentran el ATR o Promedio de Rango Verdadero y las Bandas Bollinger.

Indicadores técnicos de tendencia o dirección. Este tipo de indicador ayuda al inversor a determinar la dirección en la que mueve el mercado, en el intento por predecir tendencias al alza o a la baja. Los indicadores de tendencia más utilizados por los operadores del mercado Forex son el MACD, el Parabolic SAR y las medias móviles.

Indicadores técnicos de Volumen. Los indicadores de volumen se utilizan como complemento de los indicadores de tendencia, ya que indican la presión de la tendencia del mercado en una determinada dirección. Los indicadores de volumen más utilizados por los operadores del mercado Forex son el OBV o Balance de Volúmenes y el ROC o Volumen de la tasa de cambio.

Cómo podemos saber que indicador técnico utilizar para optimizar nuestra inversión:

Existe una regla básica que debe seguir todo operador sensato del mercado Forex y es que siempre debe de utilizar más de un indicador para analizar y operar en el mercado, ya que, al utilizar varios indicadores, obtendrá más señales objetivas que le confirmen la operación que va a realizar.

Normalmente, es recomendable utilizar tres o cuatro indicadores técnicos a ser posible que abarquen a cada grupo de los antes reseñados (volumen, tendencia, fuerza, volatilidad). Asimismo, es recomendable practicar con los mismos hasta aprender su forma de actuar y se sepa interpretar sus señales.

Asimismo, no es recomendable utilizar demasiados indicadores técnicos a un mismo tiempo pues sus múltiples señales, alguna a veces contradictoria, podrían confundir al inversor y llevarle a operar de forma equivocada. Normalmente, Se debería utilizar, al menos, un indicador técnico que ayude a determinar tendencias y otro que proporcione promedios o rangos.

Pese a que cada día se desarrollan nuevos y más complejos indicadores técnicos, es recomendable que el operador del mercado Forex tienda a usar los indicadores de confianza o que habitualmente utilice.

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ELEMENTOS DEL MERCADO FOREX: EL TIME FRAME. LA ELECCIÓN DEL PERIODO DE TIEMPO A UTILIZAR EN NUESTRA INVERSIÓN EN FOREX

Un elemento básico a tener en cuenta por el inversor de Forex experimentado es la elección del time frame o tiempo del gráfico a utilizar para efectuar la operativa en el mercado Forex. Una de las múltiples razones por las que los inversores novatos de Forex no le va bien en su operativa es por qué realizan sus operaciones en periodos de tiempo inadecuados. El inversor tendrá que plantearse en primer lugar que tipo de inversor es y que tipo de operativa pretende llevar a cabo y, una vez tenga claro este concepto operar en el time frame que más se adecue a su personalidad.

El inversor ha de sentirte cómodo con el time frame o periodo de tiempo que esté utilizando para invertir en el mercado Forex.

Ya sabemos que son tantas las opciones que tiene el inversor novel para llevar a cabo su inversión en un periodo de tiempo u otro que, de entrada, es difícil decidirse por uno u otro.

Cuando el inversor novel empieza a operar en el mercado de compra venta de divisas o Forex, no suele operar, de entrada, en un solo time frame sin que comienza a probar distintos periodos temporales a fin de encontrar el que mejor se adecue a su personalidad inversora. El inversor comienza utilizando gráficos de 5 minutos, de 15 minutos, de 1 hora, diario ect hasta encontrar el más adecuado a su perfil inversor.

Normalmente se suelen clasificar los time frames o gráficos de tiempo en tres grandes clasificaciones:

1. Gráficos de largo plazo.
2. Gráficos de corto plazo.
3. Gráficos intra diarios.

1. Los gráficos de largo plazo, son aquellos que utilizan los inversores del Mercado Forex que operan a largo plazo, utilizando gráficos con un time frame que va desde un día a una semana. Los gráficos con time frame de frecuencia semanal dan al inversor una buena perspectiva a largo plazo del mercado. Los gráficos con time frame de frecuencia diaria ayudan al inversor a la hora de decidir el momento idóneo para la apertura de sus negocios.

Las operaciones con perspectiva a largo plazo pueden durar abierta desde unas semanas a unos meses e, incluso, en algunos casos, años.

Entre las ventajas de la operativa a largo plazo están el hecho de que el inversor no debe estar pendiente durante todo momento de su operativa y la reducción de los gastos de operativa al reducirse de forma sustancial el pago de spreads o deslizamientos de los precios de compra y venta (al reducirse de forma significativa el número de operaciones llevadas a cabo por el inversor).

Entre las desventajas de este tipo de operativa está:

a) El inversor deberá poner stop loss más largos y menos cercanos al precio con lo que en caso de incurrir en pérdidas estas serán mayores.

b) Al llevarse a cabo muy pocas operaciones, tendremos muy pocas con beneficio aunque, y sobre todo si nuestro plan de trading o sistema de trading es tendencial, estas pocas operaciones serán muy fructíferas –Ley de Pareto o Ley del 80/20-.

c) Derivada de lo anterior, debemos estar preparados para tener recuentes meses de pérdidas, ya que el mercado suele estar más tiempo plano o neutral que con fuerte tendencia.

d) El inversor a largo plazo debe de tener una cuenta con bastantes fondos para poder hacer frente a las frecuentes pérdidas temporales en los momentos en los que el mercado esté sin tendencia.

2. Los gráficos de corto plazo son aquellos que utilizan los inversores del Mercado Forex que operan a corto plazo, utilizando gráficos con un time frame de una o varias horas.

Los inversores de corto plazo que operan en el Mercado Forex utilizan periodos de tiempo de una o varias horas y mantienen sus operaciones abiertas durante varias horas hasta varias semanas.

Entre las ventajas de la operativa a corto plazo está el hecho de que el inversor del Mercado Forex tendrá más oportunidades de iniciar negocios que el inversor de largo plazo. Asimismo, los periodos de pérdidas se acortarán con relación a los inversores que utilizan la operativa a largo plazo.

Igualmente, como ventaja podemos reseñar que, el inversor de corto plazo, al efectuar más operaciones que el inversor a largo plazo, tendrá más oportunidad de tener más operaciones con beneficio que aquél.

Entre las desventajas de este tipo de operativa podemos reseñar:

a) Que los costos de operativa se elevaran. Es decir, al operar el inversor del mercado Forex de corto plazo con más frecuencia, los spreads de compra venta de divisas producirán más gastos que reducirán los beneficios obtenidos con este tipo de operativa.

b) Asume el riesgo de dejar abierto el negocio durante la noche mientras el mercado sigue operando sin que el inversor pueda controlar su inversión (pues le será imposible estar delante del ordenador durante las 24 horas del día).
Este riesgo puede ser minimizado utilizando sistemas de trading o una cuenta administrada por un gestor e introduciendo ceñidos stops loss a su sistema de trading.

3. La operativa con gráficos intra diarios. En este tipo de operativa los inversores utilizan gráficos con un time frame de tan solo de minutos, normalmente gráficos de uno a cinco 5 minutos.
Los negocios suelen estar abiertos periodos no mayores de una hora como máximo (e incluso menos) y tienen mayor frecuencia normalmente en los periodos próximos a la aperturas y cierres del mercado Forex.

Entre las ventajas de este tipo de operativa están:

a) El inversor, al buscar las microtendencias del mercado Forex, encuentra muchas oportunidades para operar.

b) Se reduce de forma sustancial la posibilidad de tener varios meses consecutivos con perdidas.

c) Asimismo el riesgo de dejar abierta la operativa durante la noche desaparece pues la norma es que el inversor cierre todos los negocios abiertos durante dicho periodo.

Entre las desventajas de este tipo de operativa se hallan:

a) Los spreads a pagar por el inversor se dispararan pues el número de operaciones que efectuará será mucho más numerosas.

b) También limitará el monto del beneficio obtenido por el operador intradiario el hecho de obligarse a cerrar sus operaciones durante la noche, toda vez que muchas veces tendrá que cerrar operaciones ganadoras en momentos de fuerte tendencia cortando así la posibilidad de obtener mayores ganancias en dicha operación.

c) Este tipo de operativa, por su frecuencia, es mucho más estresante para el inversor. Es por ello que este deberá estar preparado mentalmente para poder tomar decisiones en segundos y ejecutarlas sin temor a equivocarse.

Dicho lo cual, el inversor, deberá decidir, antes incluso de comenzar a invertir en el Mercado Forex, que tipo de operativa va a llevar a cabo según su forma de ser y actuar así como del monto de capital con el que podrá contar para invertir.

La operativa a largo plazo en el mercado Forex obliga a tener de cuentas con mayor capital de margen para poder manejar las oscilaciones de los precios de los pares de divisas en los que el inversor se halle invertido sin tener que enfrentar pérdidas o salirse del margen con el que puede hacer frente en su cuenta.

El corto plazo por el contrario, permite al inversor llevar a cabo un mejor uso del margen y utilizar en su operativa stops loss mas ceñidos.

La operativa intradiaria necesita de inversores, con nervios de acero y rápidos que no tengan miedo a la toma inmediata de decisiones.

COMO ELEGIR UN TIME FRAME O GRÁFICO DE FOREX

Como ya veníamos diciendo, el inversor que desee tener éxito en el mercado Forex, deberá, en primer lugar, decidir el periodo de tiempo o time frame en el que va a operar. A partir de ahí tendrá que buscar cual es el gráfico a utilizar.

Lo primero que se encontrará el inversor de Forex es que si comprueba dos gráficos de distinto time frame de un mismo par de divisas, notará que el gráfico puede estar moviéndose en distintas direcciones a la vez. Así en un gráfico diario un indicador cualquiera, por ejemplo, un Macd puede estar dando señal de venta en tanto que ese mismo indicador, pueda estar marcando una señal de compra en un gráfico de una hora.
Este hecho puede, de entrada, sorprender al inversor novel que no sabrá a que atenerse en su operativa, si comprar o si vender el referido par de divisas.

Uno de los principales errores de los inversores noveles es utilizar únicamente un gráfico para llevar a cabo sus inversiones. Por ello un inversor maduro debe utilizar en su operativa más de un gráfico, a saber, gráficos de más largo plazo para visualizar las tendencias a más largo plazo, ya que en estos aparecen mejor reflejados los niveles de soporte y resistencia de los precios y un gráfico de corto plazo que le acerque más al mercado y le señale la operación a efectuar en el momento.

Una vez definida la tendencia en el gráfico de largo plazo, al inversor del Mercado Forex le será más fácil trabajar con gráficos de menor time frame, llevando a cabo negocios en menor plazo de tiempo, siempre respetando el discurrir natural de la tendencia principal que nos ha señalado el gráfico de mayor time frame.

El inversor tan solo necesita controlar dos o tres periodos de tiempo para poder llevar a cabo su inversión. Controlar más periodos podría sobrecargarlo con demasiada información confundiéndole a la hora de tomar sus decisiones de inversión.

Una vez el inversor de Forex ha elegido los gráficos sobre los que va a trabajar, debe concentrarse en los mismos observándolos y estudiando atentamente su comportamiento. El inversor de Forex, debe aprender el máximo posible sobre como trabaja el mercado Forex en los tiempos elegidos.

LOS SISTEMAS DE INVERSION AUTOMATICOS O SISTEMAS DE TRADING

Al final de este artículo encontrará un listado de las acciones del Ibex35 y del Eurostoxx50 disponibles actualmente para invertir con sistemas de trading

Como consecuencia del enorme desarrollo y bonanza económicas que han tenido lugar en España durante la última década, las economías de los hogares españoles han experimentado un desarrollo inusitado generando ahorro adicional que, al igual que ocurre en otros países de occidente, ha sido invertido en activos mobiliarios –preferentemente acciones de sociedades cotizadas en la bolsa de valores y productos financieros derivados tales como futuros, contratos por diferencias o cfds, forex, ect.-. Esta circunstancia ha permitido que los mercados de valores hayan mantenido un crecimiento imparable, popularizando la figura del inversor en bolsa.

Pues bien, llegados a este punto y suponiendo que somos inversores bursátiles lo primero que nos plantearíamos es en que consiste básicamente la operativa bursátil. La respuesta es muy sencilla para cualquier inversor: comprar y vender acciones u otro producto financiero negociado en la bolsa de valores.

Ahora bien, los problemas comienzan cuando, siendo conscientes de que están en juego nuestros ahorros, nos planteamos :

1. ¿Qué activo financiero compro, acciones, futuros, contratos por diferencias o cfds, forex?

2. ¿En que momento lo compro?

3. Y, una vez comprado, ¿Cuándo lo vendo?.

Como vemos, la cosa empieza a complicarse seriamente. Si difícil es la decisión primera, es decir, que activo financiero comprar, más difícil resulta encontrar el mejor momento de comprarlo y, les aseguro que mucho más es decidir el momento en el que salir –y esto es extensible tanto a si se están obteniendo beneficios como a si se están cosechando pérdidas-.

Para intentar acertar con estas difíciles decisiones el inversor puede optar por varias opciones:

1ª. Confiar su suerte de “jugador”, en la intuición “que nunca le falla” o en las confidencias de un “cuñado que trabaja para un broker o una firma de bolsa”.

2ª. Estar pendientes de las noticias que aparecen en los medios de comunicación, en especial los medios escritos y audiovisuales especializados en economía y mercados –la conocida como “prensa salmón” por ser ese el color de sus páginas- y los portales de Internet especializados en economía y bolsa.

3ª. Confiar en las predicciones de gurús y analistas bursátiles.

4ª. Hacer uso del análisis técnico. Esta sería la opción más racional o, si queremos llamarla, científica, de aproximarse a los mercados financieros.Evidentemente, es esta última opción la que con más racionalidad y garantías puede el inversor hacer su aproximación a los mercados de valores. El inconveniente lo hallamos en el hecho de la complejidad de los mercados bursátiles hace de este tipo de análisis una técnica que no se aprende de la noche a la mañana sino con los años y la experiencia.

Mediante el análisis técnico, se pueden llegar a crear estrategias y métodos de inversión, en base a criterios racionales y lógicos, que estadísticamente se han comprobado como fiables y rentables.

La aplicación de los avances informáticos e Internet al análisis técnico bursátil ha hecho posible que estos métodos de trabajo creados mediante el análisis técnico hayan sido desarrollados mediante programas informáticos, creándose los denominados SISTEMAS DE INVERSION AUTOMÁTICOS 0 SISTEMAS DE TRADING. Así, en los últimos años se ha ido popularizando cada vez más entre el pequeño inversor el uso de la tecnología en la inversión en bolsa, hecho que ya venía siendo habitual entre los grandes inversores desde hace bastantes años. Entre estos avances tecnológicos, gracias a la irrupción de las computadoras y de internet, se encuentra, principalmente, la automatización de la inversión en bolsa y su principal herramienta, los sistemas de inversión automática o sistemas de trading.

Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading, son softwares especializados programados para ejecutar órdenes de compra y venta de activos financieros basados en estrategias que, tras un exhaustivo estudio estadístico, se han revelado capaces de generar beneficios. Son por tanto robots, diseñados para inversión bursátil.

Estos sistemas de inversión automática o robots bursátiles, pueden generar la orden de compra o venta del activo bursátil y –si el inversor lo desea- ejecutar dicha orden directamente en el mercado de valores y por cuenta de aquél, de manera totalmente automática y en fracciones de segundo.

Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading se diseñan utilizando un conjunto de reglas matemáticas y de análisis técnico (indicadores técnicos, reglas del chartismo, etc) o incluso utilizando sistemas más complejos como redes neuronales. Ello no obstante, una máxima del diseño de los sistemas de inversión automática o sistemas de trading es que sean lo más simples, esquemáticos y lógicos posibles.

La filosofía de la inversión en bolsa mediante la utilización de Sistemas de Inversión Automatizados o sistemas de trading es radicalmente distinta del resto de formas de inversión hasta ahora utilizadas. Así, Los Sistemas de Inversión Automaticos o Sistemas de Trading, a diferencia de los análisis efectuados por los denominados "gurús bursátiles", NO PREDICEN EL COMPORTAMIENTO FUTURO DEL MERCADO EN EL QUE INVIERTEN -ya que predecir un comportamiento futuro es tanto como intentar una aproximación hacia el futuro y que por tanto no existe, es incierto y tan solo, por ello, probable-.

Los Sistemas de Inversión Automaticos o Sistemas de Trading, de una manera científica y objetiva, DETECTAN los movimientos de precios del mercado y la tendencia principal del mismo y UNA VEZ DETECTADA Y CONFIRMADA LA TENDENCIA AL ALZA DEL VALOR O ACCIÓN AL QUE SE APLICA EL SISTEMA DE INVERSIÓN, SE INCORPORAN A LA MISMA ENTRANDO EN EL VALOR Y CONTINUANDO DENTRO DEL NEGOCIO HASTA QUE LA TENDENCIA DISMINUYE O CAMBIA.

La génesis, desarrollo y utilización de un sistema de inversión automática o sistema de trading lleva implícito un plan de trading preconcebido por su creador o creadores, desapareciendo por ello totalmente la discrecionalidad en la operativa bursátil por parte del inversor y teniendo, por norma general, como consecuencia lógica, una sustancial mejora en la cuenta de resultados final de la inversión realizada.

Como ya antes hicimos mención, a consecuencia de los avances tecnológicos - la informática, internet y el envío de información en tiempo real- se ha logrado que el funcionamiento de los sistemas de trading se puedan automatizar, robotizando su funcionamiento.

Muchas son las ventajas de automatizar la inversión en bolsa. A mi entender, la principal ventaja que ofrece un sistema de inversión automático o sistema de trading es indicar al inversor cuando debe comprar, cuando debe vender y cuando debe permanecer fuera del mercado.

¿POR QUÉ UTILIZAR SISTEMAS DE INVERSION AUTOMÁTICA O SISTEMAS DE TRADING?

El inversor se preguntará el por qué utilizar este tipo de estrategias informatizadas y allá van algunos argumentos que consideramos de suficiente peso:

Los mercados bursátiles están formados por una masa de individuos con sentimientos y emociones. La experiencia y la capacidad de autocontrol marcan, sin ninguna duda, la diferencia entre el inversor al que podemos denominar novato y el inversor experimentado. Ello no obstante, incluso hasta éste último, pese a su experiencia, puede perder los nervios en determinadas circunstancias extremas del mercado –imaginemos la situación límite por la que pasaron todos los inversores, novatos y experimentados, en el momento de la brutal masacre ocurrida en las Torres Gemelas de New York el 11-S-.

Dos son, principalmente los sentimientos que interactúan sobre todos los inversores de bolsa – novatos y experimentados-, a saber, el miedo y la codicia.

A) El miedo. Que produce pesimismo en el inversor y le impulsa a vender. El miedo puede manifestarse de dos formas diferentes:

1º El denominado “mal de altura”. El mal de altura lleva a los inversores a liquidar sus posiciones con beneficios al primer síntoma de corrección del mercado bursátil, ante el miedo a perder los beneficios obtenidos hasta el momento, llevando normalmente al inversor a tener que volver a recomprar posteriormente los mismos títulos de los que antes se deshizo a precios más elevados, y ello con el resultado de perder parte de la plusvalía obtenida, además del consiguiente gasto en comisiones de intermediación.

2º El denominado “pánico vendedor” mediante el cual, el inversor, ante una brusca caída del mercado o ante una situación de pesimismo del mismo, tiende a desprenderse de manera impulsiva de todos sus valores a cualquier precio, asumiendo unas pérdidas excesivas.

B) La codicia. Esta produce un desmesurado optimismo en el inversor y le impulsa a comprar ante la creencia de un beneficio seguro. La codicia trae aparejada que el inversor, ante la gran volatilidad existente en el mercado, “se posicione tarde y mal”, creyendo además que el precio del valor subirá hasta el infinito –cosa que, generalmente, nunca suele ocurrir-.

Estos dos importantes factores psicológicos, miedo y codicia, desaparecen por completo con la utilización de los sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading, al ser estos programas informáticos que, tras un riguroso análisis en tiempo real de las condiciones de los mercados bursátiles donde van a ser aplicados y cumplidas escrupulosamente las condiciones con las que han sido programados, generan de forma automática las correspondientes órdenes de compra y venta ejecutándolas en el mercado si así lo desea el inversor.

VENTAJAS DE UTILIZAR SISTEMAS DE INVERSION AUTOMATICA O SISTEMAS DE TRADING

Se deben destacar asimismo otras no menos importantes ventajas que ofrecen los sistemas de inversión automática o sistemas de trading:

1. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading eliminan de raíz la discrecionalidad del inversor a la hora de invertir en bolsa. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading evitan la indisciplina del inversor en la toma de decisiones de inversión. Esto redundará en un mayor control de la inversión por parte de este.

2. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading evitan las dos principales emociones que atenazan al inversor cuando invierte en bolsa, a saber, el miedo y la codicia. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading, son como ya antes señalábamos robots -programas informáticos- y como tal son fríos, lógicos, calculadores y carentes de las emociones que afectan al ser humano y por ende al inversor en bolsa.

Cuando se automatiza una estrategia de inversión convirtiéndose en un sistema de inversión automático o sistema de trading, esta se convierte en un robot que actúa por nosotros y que, no nos quepa la menor duda, efectuará las operaciones de forma rutinaria evitando los errores, dudas y emociones que pueden atenazar al inversor que opera manualmente en el mercado de valores y de forma discrecional.

3. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading evitan el estrés y la presión que conlleva la inversión en bolsa evitando las debilidades generadas por el factor humano, que generalmente cae ante la presión psicológica y la irracionalidad que muchas veces presentan los mercados bursátiles.

4. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading están dotados de stops loss o stops de pérdidas que se ejecutaran de manera automática ante cambios bruscos del mercado, limitando el riesgo de la inversión.

El Sistema de inversión automática o sistema de trading indicará al inversor cuando hay que ejecutar el stop de pérdidas –y eventualmente lo ejecutará si está programado para ello-, a fin de evitar permanecer dentro del mercado cuando este está cayendo de forma inexorable y sin posibilidad de recuperación. El sistema de trading saldrá del mercado cortando las pérdidas de raíz. Esto, evidentemente redundará de manera eficaz en beneficio del patrimonio del inversor.La filosofía principal de los sistemas de inversión automática o sistemas de trading es la de “cortar las pérdidas y dejar correr los beneficios”.

5. El sistema de inversión automática o sistema de trading tiene que superar, antes de su puesta en funcionamiento en mercado real, infinidad de pruebas o test de robustez y fiabilidad.

Superadas estas pruebas el sistema de inversión automática o sistema de trading ha de ser puesto en cuarentena –aproximadamente de tres a seis meses- antes de su aplicación efectiva en el mercado real.

6. Los sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading han de cumplir al 100% el plan de trading para el que han sido diseñados.

El correcto funcionamiento de las reglas sobre las que se diseñan los sistema de inversión automática o sistemas de trading debe probarse en distintos productos financieros y mercados bursátiles y sobre una extensa base de datos históricos en la que deben de reproducirse pautas repetitivas de mercados alcistas, bajistas y laterales.

7. Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading deben de anticipar al inversor una aproximación mas o menos exacta del nivel de riesgo/beneficio que este está dispuesto a asumir al invertir de utilizándolos.

8. Reducción en los costes de intermediación y gastos en comisiones que debe afrontar el inversor. Y ello como consecuencia de que los Sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading evitan incurrir en entradas a mercado innecesarias cuando la bolsa se halle en periodos laterales y sin tendencia –reduciéndose con ello las operaciones negativas, comisiones de intermediación y slippages o deslizamientos en los precios de entrada y salida-.

9. Reducción del riesgo de la cartera del inversor, ya que la inversión mediante Sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading permite invertir en distintos activos financieros y mercados de valores a un mismo tiempo, diversificándose con ello la inversión y minorándose el riesgo. El riesgo también puede ser reducido por el inversor con la utilización al mismo tiempo de distintos sistemas de inversión automática o sistemas de trading basados en estrategias distintas (hay sistemas de trading que buscan tendencias, otros de antitendencia, otros que utilizan técnicas de scalping, otros que utilizan técnicas de swing trading, otros basados redes neuronales, etc).

10. Ofrece al inversor la posibilidad de realizar una adecuada gestión del capital bajo el criterio de conseguir unos objetivos predefinidos en el propio sistema de inversión automática o sistema de trading.

11. La operativa de los sistemas de inversión automatica o sistemas de trading es más eficiente que el inversor que opera de forma manual. Con los sistemas de inversión automática o sistemas de trading se evitan ejecuciones erróneas a la hora de llevar a cabo las operaciones de compra y venta en el mercado bursátil. El inversor puede olvidarse de los errores cometidos a la hora de enviar una orden –por teléfono o vía internet- a su broker, los deslizamientos por el envío tardío de una señal, etc...

12. Disminuyen los costes de infraestructura del inversor, ya que, al lanzar el sistema de trading las órdenes de compra y venta de manera automática, aquél no necesita tener ordenador, ni conexión a internet ni a ninguna otra plataforma de pago de gráficos de bolsa en tiempo real.

13. El sistema de inversión automática o sistema de trading puede invertir de forma autónoma. Ello no obstante, su correcto funcionamiento será vigilado y supervisado por el broker que intermedia la operación y/o por el diseñador del sistema de trading, dejando tiempo al inversor para dedicarse a otras tareas, a descansar, ect.

14. El inversor siempre tiene la llave del funcionamiento del sistema automático de inversión o sistema de trading en tanto que puede decidir en que momento activar o solicitar la desactivación del mismo.

CLASIFICACIÓN DE LOS SISTEMAS DE INVERSIÓN AUTOMATICA O SISTEMAS DE TRADING

Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading pueden clasificarse atendiendo a dos criterios diferentes, a saber, a tenor de las bases de datos históricos sobre los que dichos sistemas de inversión se aplican y, en segundo lugar, en base a los tipos de mercados bursátiles sobre los que los dichos sistemas de inversión invierten.

A) En el primer supuesto, es decir, atendiendo a las bases de datos históricos sobre los que los sistemas de inversión se aplican, podemos distinguir:

1. Sistemas de inversión automática o Sistemas de trading continuos. Estos sistemas de inversión siempre están en el mercado de valores – es decir, invertidos-. No cierran nunca sus posiciones de compraventa pues el cierre de una posición supone siempre la apertura de otra. En este tipo de sistemas de inversión automática o sistemas de trading se produce el binomio de “a mayor rentabilidad del sistema de inversión, mayor riesgo” . Estos sistemas de inversión automática o sistemas de trading quedan abiertos durante la noche al cerrar el mercado bursátil con el consiguiente riesgo de gaps o huecos de apertura en sesión bursátil siguiente.

2. Sistemas de inversión automática o Sistemas de trading intradiarios puros. Son aquellos sistemas de inversión que cierran la posición antes del cierre de cada sesión bursátil, evitando con ello los huecos o gaps de apertura de la siguiente sesión bursátil. En este tipo de sistemas de inversión automática o sistemas de trading se da el binomio de “a menor rentabilidad del sistema de inversión, menor riesgo”.

3. Sistemas de inversión automática o Sistemas de trading intradiarios continuos. Son aquellos que pese a ser intradiarios, no tienen porque cerrar su posición antes del final de la sesión bursátil pudiendo quedar abiertos durante la noche.

Normalmente, la serie histórica de pérdidas -Drow Down- de este tipo de sistemas de inversión automática o sistemas de trading es mayor que la de los sistemas de inversión automática o sistemas de trading intradiarios puros toda vez que los sistemas de trading intradiarios continuos no están exentos de sufrir huecos o gaps de apertura al comienzo de la siguiente sesión bursátil. La rentabilidad de este tipo de sistemas de inversión automática o sistemas de trading intradiarios continuos suele ser mayor que la de los sistemas de trading intradiarios puros, ahora bien, a cambio de un mayor riesgo.

B) En cuanto a la clasificación de los sistemas de inversión automática o sistemas de trading en función de los tipos de mercados de valores sobre los que se aplican. Podemos distinguir:

1. Los Sistemas de inversión automática o Sistemas de trading tendenciales. Este tipo de sistemas de trading, -los más utilizados- arrojan sus mejores resultados en los momentos en los que los mercados bursátiles se encuentran en una fase tendencial claramente definida. Para tales momentos de mercado un sistema compuesto por indicadores de tendencia -por ejemplo unas simples medias móviles, un MACD, ect- , puede, seguramente, dar buenos resultados.

Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading tendenciales mantienen, por norma general, una fiabilidad bastante baja en su operativa –es decir suelen efectuar más operaciones negativas que positivas- pero, eso si, las operaciones ganadoras, al detectarse la tendencia desde el comienzo de la mismas, suelen ser lo suficientemente grandes como para compensar las pequeñas operaciones erróneas del sistema de trading tendencial.

Hay que destacar entre las características más importantes de los sistemas de trading tendenciales:

a) Suelen permanecer bastante tiempo dentro del mercado operando.

b) Su beneficio lo obtienen durante las grandes tendencias del mercado y lo pierden en los periodos laterales por las que discurren los mercados de valores.

c) La racha histórica de pérdidas o Drow Down suele ser alta. A pesar de ello, su ratio de beneficios, a medio y largo plazo, es superior a la de los otros tipos de sistemas de inversión automática o sistemas de trading.

El ratio entre la ganancia media de los negocios positivos y la pérdida media de los negocios negativos es bastante elevado en los sistemas de inversión automática o sistemas de trading tendenciales. Esto quiere decir, que sus operaciones ganadoras son lo suficientemente productivas como para contrarrestar las pequeñas pérdidas que obtienen en las operaciones fallidas. Es por esto que los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales son los más utilizados por los inversores y los que obtienen mayores beneficios de todos los tipos de sistemas de inversión o sistemas de trading.

d) Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading tendenciales suelen ser los más efectivos para invertir con éxito en los mercados de valores.

e) A fin de evitar, en la medida de lo posible, llevar a cabo entradas falsas o erróneas a mercado, Los sistemas inversión automatica o sistemas de trading tendenciales se suelen diseñar para que no entren a mercado al principio de la tendencia sino cuando esta está ya firmemente instalada.

Igualmente, se suelen diseñar para que salgan del mercado cuando la tendencia empieza perder a fuerza y antes de que esta se agote por completo. Esto puede hacerles perder parte del beneficio en la entrada en el negocio y en la salida del mismo, pero, por contra, les hará ser más fiables y robustos al asegurar la operación y no incurrir en pérdidas innecesarias a consecuencia de falsas entradas y salidas del mercado.

2. Sistemas de trading antitendencia o de soportes y resistencias.

A diferencia de los sistemas de trading tendenciales, este tipo de sistemas de inversión son ideales para periodos laterales del mercado en el que el mismo se mueve sin tendencia definida alguna. Un sistema de inversión automático o sistema de trading antitendencia utilizará en su estrategia indicadores de sobrecompra y sobreventa como son el RSI, el Stocástico, ect.

Este tipo de sistemas de inversión automática tienden a efectuar muchas operaciones de compraventa, obteniendo pequeñas ganancias en cada una de ellas. El índice de fiabilidad de su operativa, es decir la ratio entre operaciones positivas/negativas, suele ser bastante alto.

Otras características destacables de los sistemas de inversión automática o sistemas de trading antitendenciales:

a) Estos sistemas de inversión automática o sistemas de trading antitendencia suelen permanecer menos tiempo en el mercado que los sistemas de trading tendenciales.

b) Obtienen, generalmente, sus beneficios en periodos laterales del mercado, perdiéndolos en las fases en los que el mercado bursátil alcanza una fuerte tendencia.

c) Por norma general, este tipo de sistemas de inversión son menos rentables, a medio y largo plazo, que los sistemas de trading tendenciales.

Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading antitendencia pueden ser utilizados como complemento de los sistemas tendenciales en un mismo mercado bursátil con el fin de reducir el excesivo Drow Down en el que pueden incurrir los sistemas tendenciales.

3. Sistemas de inversión automáticos o Sistemas de trading de expansión de volatilidad. En primer lugar, debemos definir el concepto de mercado volátil como la fase en la que el mercado de valores se mueve sin una tendencia definida y de forma irregular, a base de saltos violentos o tirones en los precios. Para tales fases de mercado, se puede diseñar sistemas de inversión automática o sistemas de trading que utilicen en su operativa indicadores de volatilidad del mercado.

Entre los indicadores más usados por los inversores podemos encontrar las Bandas de Bollinger y el ATR. Se pueden destacar las siguientes características de los sistemas de inversión automática o sistemas de trading de expansión de volatilidad:

a) Estos sistemas de inversión automática permanecen más tiempo fuera del mercado que dentro del mismos.

b) Su porcentaje de operaciones ganadoras es muy alto –es decir, su ratio de fiabilidad es muy alta-.

c) Este tipo de sistemas de inversión automática o Sistemas de trading de expansión de volatilidad obtienen su beneficio en los momentos en los que los mercados bursátiles se mueven a saltos o tirones, cosechando pérdidas en los periodos en los que el mercado bursátil se encuentra errático.

d) Cierran las operaciones abiertas a las primeras de cambio obteniendo tan solo un pequeño beneficio por operación, perdiéndose normalmente las grandes operaciones en las que un sistema de trading tendencial obtendría una gran rentabilidad.

Este tipo de sistemas de trading puede utilizarse como complemento de los sistemas de inversión tendenciales dentro de un mismo mercado a fin reducir el excesivo Drow Down en el que pueden incurrir los sistemas de inversión tendenciales, diversificando la inversión y, por consiguiente, minorando el riesgo de la misma.

EJEMPLOS PRACTICOS DE COMPORTAMIENTO DE LOS SISTEMAS DE INVERSIÓN AUTOMATICA O SISTEMAS DE TRADING ANTE SITUACIONES LÍMITE DEL MERCADO.

Pues bien, ahora, y sobre el papel, vamos a ver varios ejemplos de comportamiento de un sistema de inversión automática o sistema de trading en momentos críticos del mercado, cuando este se ha desplomado, dejando a una gran parte de inversores “pillados” y con enormes pérdidas.Un primer ejemplo significativo lo vamos a situar en la crisis de los valores tecnológicos más conocidos como “los punto.com”. Veamos como actuó el sistema de inversión automática o sistema de trading aplicado sobre las acciones TERRA NETWORK en el momento del desplome de la cotización de esta acción.

Veamos a continuación, que hubiera sido de dicha inversión si la hubiéramos realizado mediante un sistema automático de inversión o sistema de trading:

TERRA NETWORKS Fin de Día (1) Días.

Sistema automático de trading: TERRA

Fecha.... Nº Negocios..... Resultado............... Total
2000......... 9.................... 260,33 %.............. 260,33 %

2001........ 14.................... 163,79 %............... 424,12 %

2002........ 18..................... 54,32 %............... 478,44 %

2003........ 20..................... 14,91 %............... 493,35 %

El sistema de trading de Terra obtuvo unos beneficios realmente espectaculares, en tanto que, por desgracia, muchos pequeños inversores que no sistematizaron su inversión, vieron minorado su patrimonio de una manera realmente escalofriante.

El segundo ejemplo significativo podemos situarlo durante los atentados del 11-S. Todos los mercados y valores del planeta, sin excepción, cayeron de forma brutal. Veamos como actuó el sistema de inversión automática o sistema de trading aplicado sobre acciones de Banco de Santander:

Como se puede observar, el sistema de inversión automática o sistema de trading aplicado sobre acciones de Banco de Santander corta de raíz las pérdidas al comenzar la caída, permaneciendo fuera del mercado durante todo el tiempo que dura el brutal desplome del mercado como consecuencia de los atentados a las Torres Gemelas el 11-S.

Otro significativo ejemplo, del comportamiento de los sistemas de inversión automática o sistemas de trading en momentos complicados de los mercados bursátiles lo podemos observar en el sistema de inversión automática o sistema de trading aplicado sobre acciones de Bankinter en el que , al igual que con las acciones del banco de Santander, el sistema de inversión automática corta de raíz las pérdidas, permaneciendo fuera del mercado durante el desplome de la Bolsa durante el 11-S.

De estos ejemplos podemos deducir que la inversión en activos bursátiles, mediante la utilización de sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading, no solo tiene grandes ventajas adicionales en relación a la inversión tradicional , sino que, además, elimina el riesgo de padecer un serio varapalo a nuestra cartera inversora ya que los sistemas automáticos de inversión o sistemas de trading, gracias a su correcta gestión de stops loss -stops de pérdidas-, salen del mercado al comprobar que este empieza a caer, cortando raíz las pérdidas y manteniéndose fuera de este hasta tanto no muestre un cambio de tendencia más favorable.

EL PLAN DE TRADING

El inversor que utilice sistemas de inversión automáticos o sistemas de trading debe tener muy en cuenta tres premisas básicas y fundamentales:

1ª) La operativa del sistema de inversión automática o sistema de trading siempre tiene que ser a favor de la tendencia y nunca en contra de la misma.

2ª) Ante un error en la ejecución de una operación bursátil o un giro en la tendencia del mercado, el sistema de inversión automática o sistema de trading debe ser lo suficientemente rápido como para salir del mismo con la mínima pérdida para el patrimonio del inversor (“cortar rápidamente las pérdidas).

3ª) Las reglas de entrada en el negocio deben de mantenerle dentro del mismo en tanto la tendencia esté vigente a fin de poder obtener el máximo beneficio, sin que el sistema nos haga abandonar el negocio a las primeras de cambio ( “ha que dejar correr el beneficio”)

4ª. El sistema de inversión automático o sistema de trading deber permanecer dentro del mercado única y exclusivamente el tiempo necesario para conseguir los objetivos fijados.

LA DENOMINADA FALACIA DEL JUGADOR DE CASINO

Se denomina “falacia del jugador de casino” a la creencia algunos inversores que utilizan sistemas de inversión automática o sistemas de trading en su operativa bursátil, manteniendo que, cuando un sistema de inversión automática o sistema de trading, durante su operativa obtiene una serie X de operaciones fallidas o perdedoras, mayor es la probabilidad de que la siguiente operación que lleve a cabo el sistema, sea ganadora.Esta creencia, evidentemente, es totalmente equivocada.
.
Cada operación que lleva a cabo un sistema de inversión automática o sistema de trading tiene exactamente la misma probabilidad de éxito o fracaso que las efectuadas con anterioridad. Por ello el inversor experimentado conoce que el rendimiento final de su inversión utilizando sistema de inversión automática o sistemas de trading, no depende tanto de la fiabilidad (o ratio entre operaciones ganadoras y perdedoras del sistema) como de la relación entre el importe del beneficio obtenido en las operaciones ganadoras y el importe de las pérdidas sufridas en las operaciones perdedoras, ya que, a pesar de tener un porcentaje de aciertos bajo, si las operaciones ganadoras de un sistema de inversión automática o sistema de trading arrojan un saldo muy superior al de las operaciones perdedoras, dicha estrategia, arrojará un resultado final positivo a favor del inversor.


EL DENOMINADO MONEY MANAGEMENT O GESTIÓN MONETARIA DE UNA CARTERA DE INVERSIÓN CON SISTEMAS DE INVERSION AUTOMÁTCOS O SISTEMAS DE TRADING.


El money management o gestión monetaria de una cartera de inversión es fundamental si el inversor quiere mantenerse durante mucho tiempo en el mercado bursátil y descapitalizarse a las primeras de cambio. Para ello, la diversificación de la inversión es la piedra angular sobre la que se basa la estructura de la gestión monetaria de una cartera de sistemas de inversión automática o sistemas de trading.

Si el inversor opera tan solo con un único sistema inversión automática o sistema de trading, se arriesga a que el sistema supere su Drawdown inicial pudiendo descapitalizar su patrimonio. La mejor manera de evitar grandes Drawdown es, usando un término coloquial : “no poner todos nuestros huevos en una misma cesta”, es decir, diversificar utilizando distintas estrategias, valores y mercados bursátiles para promediar los resultados.

Cuantos más sistemas de inversión automática o sistemas de trading incluya nuestra cartera, menor será su máximo drawdown y mayores expectativas tendremos de obtener beneficios. Los estudios efectuados con sistemas de inversión automática o sistemas de trading, demuestran que una cartera compuesta diversificada, o bien mantiene el mismo Drawdown que una cartera formada por un solo sistema, o bien incluso lo reduce, eso si, multiplicando el beneficio obtenido por un solo sistema de inversión automática o sistema de trading.

De la misma manera, la experiencia demuestra que la fiabilidad o relación entre el número de operaciones positivas/negativas de un sistema de inversión automática o sistema de trading de una cartera diversificada, es mayor que la que contiene un solo sistema de trading.

Podemos concluir por ello que una cartera de sistemas de inversión automática o sistemas de trading diversificada reduce el riesgo inversor y aumenta considerablemente la posibilidad de obtener beneficios


ACTIVOS FINANCIEROS EN LOS QUE SE PUEDE INVERTIR UTILIZANDO SISTEMAS DE INVERSIÓN AUTOMÁTICOS O SISTEMAS DE TRADING


Los sistemas de inversión automática o sistemas de trading se pueden utilizar para invertir en cualquier producto financiero que se negocie en las bolsas de valores –incluso forex o divisas, commodities o materias primas, Exchange traded funds o ETFs, ect-. Básicamente pueden aplicarse en la inversión en los siguientes productos financieros:

- Sistemas de trading para acciones, nacionales o internacionales.

- Sistemas de trading para índices, nacionales e internacionales.

- Sistemas de trading para futuros de índices, nacionales e internacionales.

- Sistemas de trading para futuros sobre acciones, nacionales e internacionales.

- Sistemas de trading para contratos por diferencias o CFDs sobre acciones, nacionales e internacionales.

- Sistemas de trading para contratos por diferencias o CFDs sobre índices, nacionales o internacionales.

- Sistemas de trading para contratos por diferencias o CFDs sobre commodities (materias primas).
- Sistemas de trading para contratos por diferencias o CFDs sobre tipos de interés.

- Sistemas de trading para contratos por diferencias o CFDs sobre divisas.

- Sistemas de trading para forex (divisas).

- Sistemas de trading para commodities (materias primas).

- Sistemas de trading para Exchanges Traded Funds o ETFs.

Relación de las acciones europeas con las que se puede invertir utilizando sistemas de inversión automáticos:
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-Deutsche Bank
-Deutsche Telekom.
-Deutsche Börse.
-France Telecom.
-Credit Agricole.
-Alstom.
-Siemens.
-Philips (Philips Electronics N.V.).
-ING (ING GROEP).
-GDF Suez (Gaz de France)
-Unicredito Italiano (Unicredit).
-Intesa San Paolo.
-AV INBEV (Anheuser-Busch InBev).
-Allianz.
-LVMH (Louis Vuiton).
-RWE
-BAYER.
-Schneider Electric.
-Unibail (Unibail-Rodamco)
-BASF.
-VINCI (Ex SGE).
-SAP AG (Sistemas, aplicaciones y productos)
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RELACION DE LAS ACCIONES QUE COTIZAN EN EL IBEX35 Y EN EL EUROSTOXX50 SOBRE LAS QUE PUEDE INVERTIRSE UTILIZANDO SISTEMAS AUTOMÁTICOS DE TRADING DE ABCBOLSA.COM:
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ABE Acciones Abertis
ABG Acciones Abengoa
ACA Credit Agricole
ACS Acciones Grupo ACS
ACX Acciones Acerinox
ALO Alstom
ANA Acciones Acciona
MTS Acciones ArcelorMittal
BBVA Acciones Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
BKT Acciones Bankinter
BME Acciones Bolsas y Mercados Españoles
BTO Acciones Banesto
CRI Acciones Criteria CaixaCorp
DB1 DEUTSCHE BOERSED
BK DEUTSCHE BANK
DTE DEUTSCHE TELEKOM
ELE Acciones Endesa
ENG Acciones Enagás
FCC Acciones Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.
FER Acciones Grupo Ferrovial
FTE FRANCE TELECOM
GAM Acciones Gamesa
GAS Acciones Gas Natural
GRF Acciones Grifols
IBE Acciones Iberdrola
IBLA Acciones Iberia
IBR Acciones Iberdrola Renovables
IDR Acciones Indra
ITX Acciones Inditex
MAP Acciones Corporación MAPFRE
OHL Acciones Obrascón Huarte Lain
POP Acciones Banco Popular
REE Acciones Red Eléctrica de España
REP Acciones Repsol
SAB Acciones Banco de Sabadell
SAN Acciones Banco Santander Central Hispano
SYV Acciones Sacyr Vallehermoso
TEF Acciones Telefónica
TRE Acciones Técnicas Reunidas
TL5 Acciones Telecinco.
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Más información en : http://www.abcbolsa.com/