SISTEMAS DE TRADING: PROBANDO LA VIABILIDAD DE UN SISTEMA DE TRADING

Acabamos de crear un sistema de trading. La tarea ha sido ardua pero ha merecido la pena y nos sentimos orgullosos. Si todo va bien, pensamos, me retira. Y, bueno... todo es posible, aunque también, si no hemos hecho bien los deberes, nos arruina.

Para evitar lo segundo, es decir, la ruina, e intentar conseguir lo primero, a saber, el retiro, debemos garantizarnos la mayor robustez de nuestro sistema de trading. Tendremos que proceder a un exhaustivo análisis de nuestro sistema de trading mediante los test de prueba interna, test de prueba externa, test parametral y, posteriormente, dejarle una buena temporadita a prueba en un mercado demo antes de su aplicación en mercado real.

A tal efecto debemos tener en cuenta para evaluar las bondades de nuestro recién creado sistema de trading:

1. Que el periodo de datos históricos utilizados en el estudio del sistema de trading sea lo suficientemente amplio para que sus resultados se consideren fiables, debiendo contener dicho histórico periodos de mercado alcista, bajista y lateral o neutro. El sistema de trading deberá generar un número de operaciones suficientemente amplio para que sea considerada la fiabilidad del mismo. Si nuestro sistema de trading genera pocas operaciones, aunque estas sean todas ganadoras, no será muy fiable.

2. Con relación a la antes citada fiabilidad de nuestro sistema de trading, tendremos que tener en cuenta, el porcentaje de operaciones con beneficio obtenido por el mismo. Normalmente, los sistemas de trading tendenciales suelen tener porcentajes de operaciones con beneficios bastante bajos -de hasta un 20%- y los sistemas de trading antitendenciales y de volatilidad suelen tener un porcentaje superior -de hasta un 60 o 70%- de fiabilidad, aunque en este caso los beneficios por operación suelen ser superiores en los sistemas de trading tendenciales que en el resto de sistemas de trading.

Los stops loss aplicados a nuestro sistema de trading pueden, también, hacer variar el porcentaje de operaciones con beneficio de nuestro sistema de trading.

3. Debemos tener en cuenta al estudiar los resultados obtenidos en el backtesting el slippage o deslizamiento en el precio de entrada y salida del mercado de nuestro sistema de trading, cuando este sea aplicado en mercado real.

4. Asimismo, debemos ser conscientes que, normalmente, nuestro sistema de trading entrará siempre, en mercado real, a precios superiores a los que de entrada el sistema de trading en modo "demo" y saldrá del mercado a precios inferiores a los marcados por el sistema de trading en modo "demo".

5. También hay que tener en cuenta, tanto la operación con mayor beneficio como la operación con mayor pérdida de nuestro sistema de trading, ya que estas pueden haber tenido lugar como consecuencia de una situación excepcional en el mercado que difícilmente puede volver a repetirse (como por ejemplo el atentado a las Torres Gemelas, cuando los mercados bursátiles se hundieron en una sola sesión). Este tipo de circunstancias excepcionales podrían desnaturalizar los resultados obtenidos por nuestro sistema de trading ofreciéndonos una visión irreal del mismo.

Asimismo, mediante el estudio de la peor operación llevada a cabo por nuestro sistema de trading, conseguiremos ajustarlo al nivel de riesgo que queremos o podemos soportar, modificando los stops loss -dinámicos o fijos- a dicho nivel de riesgo.

6. Es indispensable el cálculo del ratio existente entre el beneficio medio del sistema de trading y su pérdida media. Dicho ratio conocido técnicamente como R.O.I. (rendimiento de las operaciones o retorno de la inversión), debe superar, en el peor de los casos, a 1. Tendremos un estupendo sistema de trading si dicho ratio es igual o superior a 3.

7. La desviación típica de los resultados de nuestro sistema de trading ha de ser la menor posible.

Tendremos que calcular la denominada "probabilidad de ruina" de nuestro sistema de trading, es decir, las posibilidades que tendría nuestro sistema de trading de dejar de funcionar en el supuesto de que se diesen las peores condiciones del mercado en el que el mismo se aplica. La fórmula de la " probabilidad de ruina o Risk Of Ruin” -en inglés (RoR)-, es la siguiente:
RoR = (%-TA/%+TA)
donde TA o trading advantage, representa la esperanza de obtención de beneficios de nuestro sistema de trading, formulada como porcentaje de operaciones ganadoras – porcentaje de operaciones perdedoras.

8. El Draw Down o serie histórica de pérdidas de nuestro sistema de trading debe ser mínima, ya que es difícil mantener la operativa de un sistema de trading que, por ejemplo, aún ganando 100.000 euros anuales , sufra una pérdida histórica de 50.000 o 60.000 euros.

SISTEMAS DE TRADING: LAS REGLAS DE LARRY WILLIANS

Larry Willians pasa por ser uno de los primeros y más destacados iniciadores del análisis técnico y de la aplicación de este a los sistemas de trading.

Como consecuencia de sus investigaciones en este campo del trading, vino a establecer una serie de recomendaciones que deberían cumplirse en la construcción de sistemas de trading. De estas recomendaciones debemos destacar:

1.- El sistema de trading tiene que ser ante todo simple y sencillo en su funcionamiento. En efecto, un sistema de trading complejo, dotado de una gran cantidad de parámetros es difícil que funcione correctamente pues a mayor complejidad, menor probabilidad de que las condiciones del mercado, en el pasado, vuelvan a reproducirse en el futuro. Además, con un sistema de trading dotado de multitud de parámetros podemos caer fácilmente en la sobreoptimización del mismo.

2.- El comportamiento del sistema de trading debe simularse con anterioridad a su aplicación en el mercado real a fin de observar su robustez y su correcto funcionamiento.

Con relación a lo expuesto, Larry Willians considera que un sistema de trading es más fiable si su comportamiento es bueno en varios mercados o valores distintos que otro sistema de trading que tan solo funcione en un único mercado o valor. En este último supuesto, debemos también considerar la posibilidad de optimizar dicho sistema de trading aplicándolo al resto de mercados para comprobar si, tras una optimización, dicho sistema de trading puede ser utilizado en otros mercados diferentes.

3.- Para Larry Willians no existen buenos o malos sistemas de trading. Cada trader debe buscar un sistema de trading que se adapte a su forma de invertir, al mercado en el que se quiere hacer trading, a su perfil de riesgo, a su manera de hacer trading -alcista o bajista-, ect.

4.- El trader debe confiar en el sistema de trading que utiliza. No puede cambiar de sistema de trading cada vez que el mismo alcanza la más mínima racha de pérdidas pues posiblemente irá saltando de sistema de trading en sistema de trading, cosechando pérdidas con todos los sistemas de trading que vaya utilizando sucesivamente y beneficio con ninguno.

5.- El sistema de trading debe ser flexible en su operativa, cambiando cuando lo hacen las circunstancias del mercado. Hay que dejar al sistema de trading que haga su trabajo para que pueda obtener beneficios.

TECNICAS DE TRADING: EL USO DE FILTROS EN LOS SISTEMAS DE TRADING

Denominamos filtros a la condición o condiciones adicionales que podemos, de manera voluntaria, añadir a la condición o condiciones principales que ha de cumplir nuestro sistema de trading para la entrada en un negocio.

El punto débil de los sistemas de trading tendenciales es la enorme cantidad de operaciones negativas consecutivas que estos sufren cuando el mercado pierde la tendencia principal y entra en una fase neutra. Para tales supuestos, los traders diseñan filtros que eviten esa cantidad de pequeñas operaciones perdedoras (hay que pensar que un sistema de trading tendencial puede incluso llevar a cabo un 80% de operaciones perdedoras, sin que por ello deje de tener beneficios).

Existe una gran variedad de filtros de los que mencionaremos algunos de los más utilizados por los traders, a la hora de construir sus sistemas de trading. Dejaremos mencionados alguno de los más utilizados:

-Los filtros temporales. En tales casos, el trader, una vez el sistema principal ha dado señal de compra, esperará la confirmación de la misma dejando transcurrir uno o más espacios temporales (minutos, horas, días, ect, en función del time frame del gráfico con el que el mismo trabaje).

-Confirmar que el precio traspase el canal o línea de tendencia, una vez este ha sido traspasado, durante un espacio temporal, o que el precio traspase dicha línea en una cantidad determinada, que puede ser optimizable.

-Que el aumento de volumen confirme la tendencia.

-Utilizar como filtro algún indicador u oscilador que confirme la tendencia.

-Utilizar filtros de volatilidad, usando la diferencia entre dos ATRs de distinto periodo o con la apertura de las bandas de bollinger.

Debemos destacar como ventaja de los filtros, cuando los traders los utilizamos en los sistemas de trading tendenciales, la disminución de los negocios perdedores, con lo cual el sistema de trading ganará en fiabilidad en sus entradas a mercado. Así, si a nuestro sistema de trading le añadimos un filtro muy exigente, el sistema efectuará pocas operaciones y, de estas, las perdedoras se reducirán de una forma significativa.

Ahora bien, no todo son ventajas cuando añadimos filtros a nuestros sistemas de trading. Tenemos que destacar como mayor desventaja de los filtros el hecho de que su utilización retrasará la entrada en los negocios ganadores toda vez que, no solo tiene que cumplirse la condición principal de entrada sino, además, la condición adicional que establece el filtro. Con ello, cuando entremos en el negocio, este, en ocasiones, habrá agotado ya parte de sus recorrido, con lo que la ganancia será, evidentemente, menor que si no hubiéramos utilizado el filtro.

Para finalizar, y, a modo de conclusión, podemos decir que, añadiéndo filtros a nuestros sistemas de trading, estos ganarán en fiabilidad y evitaremos riesgos a la hora de entrar en negocios fallidos, pero, con la contrapartida de que, las ganancias de los negocios ganadores serán menores que si nó usáramos filtro alguno.

LAS ENORMES TRABAS QUE SUFREN LOS ETFS PARA SU DESARROLLO EN ESPAÑA

Hasta el momento presente, el grueso de la inversión del ciudadano medio español ha ido a parar a los fondos de inversión tradicionales los cuales son manejados por grupos de gestores, generalmente dependientes de las entidades financieras -bancos principalmente-. Estos individuos deciden por los inversores, que activos compran o venden, consiguiendo la entidad gestora un beneficio adicional al de la gestión, a saber, las comisiones de intermediación en la compraventa de activos, pudiéndo esto favorecer una rotación excesiva de los propios activos que conforman el fondo -incluso, a veces, en contra mismo de los intereses del propio fondo-.

Asimismo, si comparamos los resultados de la mayoría de fondos tradicionales con los valores o índices que forman el propio fondo, raro es el fondo -por no decir inexistente- que consigue vencer al índice o valores que lo conforman.

En nuestro país no existe de momento, a nivel popular, a diferencia de mercados maduros como los EEUU, una cultura financiera lo suficientemente amplia como para que los inversores lleven a cabo sus inversiones por medio de brokers o intermediarios financieros independientes. Por ello, la gran mayoría de inversores utilizan como intermediarios a las entidades bancarias. Estas, tienen en los fondos tradicionales, unos productos altamente rentables para dichas entidades por las altas comisiones de gestión que se les aplican. Por ello, los bancos intentan mantener un control férreo sober los clientes de fondos de inversión tradicionales e intentan a toda costa no perder este mercado.

Evidentemente, los Exchange Traded Fund o ETFs, pueden venir a trastocar todo este "tinglado", y por ello, hoy por hoy, son un peligroso enemigo para los bancos y para los fondos de inversión tradicionales, tratando aquellos de retrasar al máximo que los Exchange Traded Fund o ETFs se popularicen.

De todas formas, al igual que el agua en su fluir, no cabe la menor duda de que, tarde o temprano, los Exchange Traded Fund o ETFs se abriran camino, dejando en el baúl de los recuerdos a los fondos de inversión tradicionales. La única duda es el tiempo que tendrá que transcurrir hasta tanto y si nó serán los bancos los que, una vez más, sean los que lideren el mercado de los Exchange Traded Fund o ETFs. La lucha será interesante y, si nó, al tiempo.

http://abcbolsa.blogspot.com/2008/12/un-producto-con-futuro-los-exchange.html

http://abcbolsa.blogspot.com/2008/12/principales-caracteristicas-de-los.html

http://abcbolsa.blogspot.com/2008/12/versatilidad-de-los-etfs.html

http://abcbolsa.blogspot.com/2009/01/que-se-entiende-por-un-etf-socialmente.html

http://abcbolsa.blogspot.com/2009/01/etfs-inversos.html

¿ETFS INVERSOS?

Sin tener especiales conocimientos de bolsa, cualquiera sabe que esta es un gran mercado en el que compramos y vendemos participaciones de las empresas cotizadas en la misma. Todos entendemos el acto de comprar un paquete de acciones pero, muy pocos, llegan a entender, así "a bote pronto", el hecho de poder adoptar una posición corta o bajista, es decir, vender algo que no tienes. Por ello, quizás los mercados de derivados tienen, hoy por hoy una relevancia menor (amén de la mayor complejidad que los mismo llevan aparejados) entre el común de la población.
Posiblemente, esto podría cambiar, una vez arraigados los fondos cotizados o ETFs en nuestro pais, tras desbancara los fondos tradicionales de inversión. Este cambio podría venir de la mano de los ETFs inversos.
Efectivamente, con los ETFs, como ya hemos apuntado en anteriores artículos, podremos "comprar" una cesta productos bursátiles -acciones, commodities, divisas, índices, ect-. Ahora bien, al aparecer los llamados "ETFs inversos" -que adoptan la posición contraria a la cesta de valores que replican- también podemos "vender" esa cesta de productos, con todas las ventajas que tienen los ETFs y, en este caso, quizás la principal, las reducidas comisiones del fondo.
Así, en el supuesto de contratar un ETF inverso, si los valores sobre los que está replicado bajan, nuestro fondo estará ganando en la misma proporción a la bajada. Es decir, sería semejante que si hubiésemos adoptado una posición corta o bajista con productos derivados (futuros, cfds, forex ect), y, además, con las ventajas de estar más diversificados y con unas comisiones realmente atractivas.
Este tipo de ETFs inversos son ideales a la hora de invertir en épocas como la actual en las que los mercados mantienen una acusada tendencia bajista.

QUE SE ENTIENDE POR UN ETF SOCIALMENTE RESPONSABLE

Los mercados bursátiles o de capitales, como su mismo nombre indica, son fuentes de financiación de las empresas, que acuden a los mismos a la búsqueda de financiamiento para el desarrollo del cometido para el que fueron creadas. Evidentemente, las empresas que acuden a estos mercados desarrollan su actividad en todos los sectores de la vida económica.
En tal sentido, podemos definir los ETFs socialmente responsables, también conocidos como "inversión verde", como aquellos ETFs que tan solo invierten en sectores económicos en los que se prima el desarrollo sostenible, se respetan las políticas medioambientales, se desarrollan nuevas tecnologías de las denominadas "limpias", se evita la explotación de las personas en paises subdesarrollados ect. Estos ETFs socialmente responsables no invertiran sus capitales, por tanto, en empresas que, en su ciclo productivo, emitan contaminantes, empresas tabaqueras ect, inviertiendo en cambio en empresas que potencian las energías renovables, los laboratorios no utilizan animales para experimentar, que luche contra el cambio climático, ect.
Evidentemente los inversores que invierten en estos ETFs tienen los mismos objetivos económicos del resto de inversores: rentabilizar su capital, preocupándose, a su vez, de conservar el medio ambiente.
A modo de conclusión podemos decir que invertir en un ETF socialmente responsable no tiene porque ser una mala inversión.

TECNICAS DE TRADING: EL SCALPING

Denominamos scalping a una técnica de trading bastante popular en estos últimos tiempos en la operativa bursátil con acciones, futuros, CFDs o forex. Esta técnica de trading, que yo comparo con la técnica de pesca del martín pescador, consiste en operar en periodos muy cortos de tiempo a fin de conseguir pequeñas ganancias de muy pocos puntos con la contrapartida de un riesgo limitado para el day trader o inversor. A tal fin, el trader que hace trading mediante esta técnica de scalping, armado de un gráfico de muy corto plazo, su sistema de trading de entrada a mercado y unos stops de perdida y de beneficios ajustadísimos, se lanza al mercado una y otra vez a la caza de esos pequeñas ganancias existentes entre la diferencia entre el precio de entrada y el de salida. Yo mismo, cuando empezaba en esto del trading -hace ya algunos años-, sin haber oído hablar todavía de esta técnica de trading, efectuaba operaciones mediante scalping con acciones muy líquidas del ibex 35, en horas en las que el mercado sesteaba, botando y rebotando dentro de un canal de precios, o armado de de mi entonces "sistema de trading" -un simple estocástico- utilizando los servicios de un broker on line tipo “low costs”, con tarifa plana como. Ni que decir tiene que no me hice rico con mis operaciones, pero si lograba obtener, al menos, un pequeño beneficio diario con muy poco riesgo para mi patrimonio. Luego, con el tiempo, fui aprendiendo que también existen otros productos más interesantes, los derivados -futuros, contratos por diferencias o cfds, divisas o forex, ect-, con los que utilizar esta técnica de trading conocida como scalping.
Principal consecuencia de esta técnica de trading es, evidentemente, el gran número de tradings u operaciones que un trader puede efectuar en una sola jornada bursátil. Es esta una técnica dura para la que el trader ha de estar psicológicamente preparado y, sobre todo, seguir, a rajatabla, su sistema de trading, pues un punto arriba o abajo puede significar el salir del negocio con beneficios o con pérdidas.
Es importantísimo para el trader que lleve a cabo sus operaciones de trading mediante scalping, la elección de un broker on line que tenga una rápida plataforma de ejecución de órdenes y que la misma sea sencilla de manejar.
Asimismo, aunque las operaciones de trading mediante scalping son de muy corto recorrido, es importante que el trader no intente operar contra la tendencia de fondo del mercado.
En sus operaciones de trading, debe ser tan rápido al obtener el beneficio como en la realización de las pérdidas. Durante el trading debe saber ajustar sus stops de perdidas, en momentos de ganancias, para proteger las mismas. Asimismo, el trader debe saber comprar al precio que marque la demanda y vender al precio que marque la oferta.
Entre las ventajas de esta técnica de trading encontramos:
1. Durante cada sesión bursátil existen muchas momentos en los cuales es posible arrancar pequeñas ganancias al mercado (por ejemplo, en horas de rangos laterales del mercado, utilizando un simple estocástico o cuando los precios se mueven dentro de un canal lateral...).
2. El porcentaje de fiabilidad de este tipo de operaciones de trading, generalmente, es bastante alto.
3. Las pérdidas por operación, si respetamos escrupulosamente nuestros stops de pérdidas, son pequeñas.
Entre las desventajas de esta técnica de trading encontramos:
1. Los beneficios de nuestro trading por operación son pequeños.
2. El trader que utiliza esta técnica de trading sufre mucha presión psicológica y un alto nivel de stress emocional. Una parte importante del beneficio obtenido mediante esta técnica de trading va a parar al broker pues el gasto en comisiones es muy alto, aunque éste ultimo punto puede evitarse en gran medida utilizando un Broker on line con tarifa plana.