LOS CONTRATOS POR DIFERENCIAS (CFDS). LA INVERSIÓN EN CONTRATOS POR DIFERENCIAS (CFDS): RIESGOS QUE COMPORTA

Los Contratos por diferencias o cfds, al igual que otro producto financiero de los los que reciben la denominación genérica de derivados, tienen una serie de ventajas e inconvenientes que les hace diferentes de la inversión en acciones al contado en los mercados de valores.

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En anteriores post hemos tratado acerca de las ventajas de este tipo de productos financieros y ahora nos referiremos al riesgo de invertir en este tipo de derivados y más concretamente en contratos por diferencias –cfds-.De esta guisa, el principal riesgo de invertir mediante contratos por diferencias o cfds viene precisamente como consecuencia de una de sus mayores virtudes, a saber, el enorme efecto de apalancamiento financiero de que gozan los contratos por diferencias o cfds. Así, apalancamiento produce el efecto de multiplicar los resultados de la inversión inicial, tanto a favor del inversor –si acierta- o en contra –si elige la posición equivocada y el negocio le genera pérdidas-.

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Como ejemplo grafico del efecto apalancamiento de los contratos por diferencias o cfds, podemos observar que si compramos un contrato por diferencias o cfds sobre una determinada acción bursátil, en el que la garantía a pagar por el inversor es del 10% de precio de la acción –que en este caso denominamos activo subyacente-, estaremos realmente invirtiendo sobre el 100 % de dicha acción aunque tan solo desembolsemos un 10% de su precio en concepto de garantía de la inversión. Esto daría lugar a que nuestra hipotética cartera de acciones sería de, por ejemplo 1.000 euros, pese a haber invertido como garantía tan solo la suma de 100 euros. De estas forma, si la acción sube un 1% nuestras ganancias se verán incrementadas en ese 1% pero sobre 1.000 euros y no sobre los 100 que pagamos realmente como garantía. Es evidente que, en el supuesto de obtener ganancias con nuestra inversión, la hipótesis planteada es sencillamente “fabulosa”, pero, ¿Qué ocurriría en el supuesto de incurrir en pérdidas?.

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Es evidente que nos encontramos ante un producto bastante sofisticado y recomendado sobre todo para los inversores avezados y con el que han de ser muy cautos los inversores noveles, pese a que manejo es tan sencillo como la compra o venta de una acción al contado. Pese a ello, no nos cansaremos de recomendar prudencia al utilizar contratos por diferencias o cfds y, sobre todo, si se es novel en este tipo de productos, empezar muy poco a poco, de manera gradual e invirtiendo pequeñas cantidades de dinero, efectuando una correcta gestión del riesgo de nuestra cartera o money management.

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Por último es imprescindible la correcta utilización de los stops de pérdidas o stops loss que puedan aminorar las pérdidas en que podamos incurrir en un momento dado, eliminando el riesgo de una pérdida brusca que nos pueda descapitalizar.
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LOS SISTEMAS DE INVERSIÓN O SISTEMAS DE TRADING. LAS PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS SISTEMAS DE TRADING TENDENCIALES O SEGUIDORES DE TENDENCIA

Los sistemas de inversión o sistemas trading denominados tendenciales o seguidores de tendencia son sistemas de inversión en bolsa que obtienen sus beneficios en los grandes movimientos de los mercados de valores que se desarrollan a favor de la tendencia.

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Los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales o seguidores de tendencia están diseñados con el objetivo de detectar cuando una tendencia alcista o bajista ha comenzado a desarrollarse en el mercado, y, una vez confirmada esa tendencia, se incorporan a la misma comprando o vendiendo la acción o activo financiero que se negocie en dicho mercado y se mantienen dentro del negocio hasta que la tendencia actual pierda fuerza o concluya.

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El número de operaciones ganadoras –denominado fiabilidad en el argot técnico- de los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales o seguidores de tendencia , con relación al número de operaciones perdedoras, suele ser pequeño –Ley de Pareto o Ley de 80/20- obteniendo si embargo sus beneficios con tan solo un pequeño número de operaciones ganadoras.

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Los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales o seguidores de tendencia son el tipo de sistemas de trading más utilizados por los traders inversores que utilizan en su operativa sistemas de inversión automatizados, al cumplir estos el primero y principal principio del trading, a saber siempre hay que operar a favor de la tendencia y nunca en contra de la misma.

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El objetivo principal de los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales no es la predicción de cuando se van a producir suelos o techos en el mercado, ni pronosticar cual será su comportamiento futuro a corto, medio o largo plazo, siino que únicamente intentan detectar y sumarse a la tendencia alcista o bajista, una vez está se confirma.

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Pasamos ahora a definir las principales características de los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales:

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1. Su baja fiabilidad o ratio entre operaciones ganadoras y perdedoras. En efecto, y como hacíamos mención anteriormente a la ley de Pareto o Ley de 80/20, los sistemas de inversión y sistemas de trading tendenciales suelen tener muy bajo acierto en su operativa, en todo caso inferior al 45 o 50% de operaciones. Por ello el trader o inversor que utilice sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales debe de ser consciente y estar preparado para ver como, muchas operaciones acaban con pequeñas pérdidas cuando el mercado pasa por fases sin tendencia o neutras. Esto sin, embargo, no tiene porqué suponer que el sistema de inversión o sistema de trading tendencial tenga beneficios, como veremos a continuación en el apartado siguiente(2).

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2. El ratio entre la ganancia media de los negocios positivos y la pérdida media de los negocios negativos, también denominado ratio profit/loss, es bastante elevado en los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales. Es decir, sus operaciones ganadoras son lo suficientemente productivas como para contrarrestar las pequeñas pérdidas que cosechan en las operaciones falladas. Podemos añadir, al respecto que los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales son los más utilizados y los que obtienen mayores beneficios de todos los tipos de sistemas de inversión o sistemas de trading.

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3. Los negocios perdedores de los sistemas de inversión o sistemas de trading se producen en los periodos laterales o neutros por los que a veces discurren los mercados de valores, cuando el mercado sestea sin definir una tendencia definida. Hay que tener en cuenta que, históricamente, la mayor parte del tiempo, el mercado se halla en fase lateral o neutral sin desarrollar una tendencia claramente definida. En tales supuestos los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales suelen obtener sus peores rachas de pérdidas, por lo que será importante a la hora de diseñar los sistemas de inversión o sistemas de trading de filtros tendencia o de volatidad que limiten la cantidad de entradas falsas del sistema a mercado y stops de pérdidas que eliminen o aminoren esas rachas de pérdidas en caso de entradas en falso del sistema a mercado.

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4. Los sistemas inversión o sistemas de trading tendenciales, para evitar, en la medida de lo posible, llevar a cabo entradas falsas o erróneas a mercado, se diseñan de forma que no entren a mercado al principio de la tendencia sino cuando esta está ya firmemente instalada. Igualmente, los sistemas de inversión o sistemas de trading tendenciales se diseñan para que salgan del mercado cuando la tendencia empieza a fuerza y antes de que esta se agote por completo. Esta estrategia puede hacerles perder parte del beneficio en la entrada en el negocio y parte del beneficio en la salida del mismo, pero, a cambio, les hará ser más fiables y robustos al asegurar la operación y no incurrir en pérdidas innecesarias –y gastos en comisiones- a consecuencia de falsas entradas y salidas del mercado.

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5. Los sistemas de inversion o sistemas de trading tendenciales pueden utilizarse para invertir, de manera automatizada, tanto con acciones como con cualquier derivado financiero, tales como futuros o contratos por diferencias –CFDs-, divisas –forex- o Exchanged Traded Funds –ETFs-.

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LOS CFDS O CONTRATOS POR DIFERENCIAS FRENTE A LA AGENCIA TRIBUTARIA.

Para centrar el problema debemos encuadrar los contratos por diferencias o cfds. Los Contratos por diferencias o cfds son operaciones financieras que se llevan a cabo en los mercados Over the counter OTC-, es decir, fuera de los mercados organizados.

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Son productos en los que existe un creador de mercado, el cual compra los activos subyacentes y crea el cfd. Estos forman parte de los denominados instrumentos financieros derivados y, a efectos fiscales, para la Agencia Tributaria, deben ser grabados como beneficios o pérdidas patrimoniales de las personas físicas, estando por tanto sujetos a la Ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas.

Pues bien, este tipo de inversiones que se llevan a cabo mediante contratos por diferencias -cfds-, al ser operaciones de corto plazo son consideradas por la Agencia Tributaria, a efectos impositivos, como operaciones financieras.

Llegados a este punto, debemos apuntar que los beneficios obtenidos mediante las operaciones con contratos por diferencias -cfds-, deben incluirse en la base imponible del impuesto sobre la renta de las personas físicas, tributando a un tipo fijo del 18 por ciento -20 por ciento a partir del próximo ejercicio fiscal-.

Son compensables asimismo las pérdidas obtenidas con los beneficios conseguidos durante un mismo ejercicio fiscal.

Son deducibles, de la misma forma, los gastos que nos ha ocasionado la inversión en contratos por diferencias o cfds.

Asimismo, en los supuestos en los que el inversor de contratos por diferencias o cfds haya obtenido parte de sus beneficios mediante la adopción de posiciones cortas o bajistas, como en tal caso cobrará un plus por la financiación de la inversión, también deberá declarar a efectos fiscales como beneficio este beneficio extraordinario.

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Por el contrario, si los beneficios los ha obtenido adoptando posiciones largas o alcistas, no podrá deducirse los gastos extras de financiación en los que habrá tenido que incurrir -en el supuesto de mantener su inversión durante más de una sesión bursátil.


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LOS CFDS O CONTRATOS POR DIFERENCIAS SOBRE METALES NO PRECIOSOS. ESPECIAL ATENCIÓN AL "VENCIMIENTO".

Ya hemos comentado en numerosos post anteriores que una de las principales características de los Cfds o contratos por diferencias, que le diferencia fundamentalmente del resto de derivados financieros -los futuros, los warrants, las opciones ect-, es su falta de vencimiento.

También habíamos apuntado que entre los múltiples activos subyacentes que se podían negociar mediante Cfds o contratos por diferencias estaban las materias primas -commodities- y en concreto los metales no preciosos. Así, a la vista de las últimas bajadas de precios de los mismos, los cfds o contratos por diferencias son excelentes herramientas para que los traders más activos puedan obtener unos buenos beneficios.

Ahora bien, los traders que inviertan en materias primas y más concretamente en metales no preciosos (como por ejemplo el plomo, el estaño, el níquel, el cobre, el zinc o el aluminio), deben tener en cuenta los vencimientos. Y ello es así porque, pese a que los Cfds o contratos por diferencias no tienen vencimiento, sin embargo, en los Cfds o contratos por diferencias que invierten en metales no preciosos, los activos subyacentes sobre los que se contratan los cfds o contratos por diferencias son contratos de futuros sobre dichos metales, por lo que los activos subyacentes estarán sujetos a plazo de vencimiento.

Así el trader, si mantiene su inversión, debe solicitar el cambio a un contrato con vencimiento posterior -el denominado roll over-, con lo que se aumentarán los gastos de gestión, así como la exposición o riesgo de la inversión, aumentando de forma paralela la garantía exigida por el intermediario financiero emisor del cfd o contrato por diferencias.

Hay que tener en cuenta igualmente que si los metales no preciosos cotizan en el mercado de metales Londinense, se considerarán último día hábil para su negociación los dos últimos días laborables anteriores al vencimiento del contrato de futuros de los mismos.

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LA OPERATIVA A CORTO: QUE SE ENTIENDE POR LA VENTA DE UN TÍTULO BURSÁTIL

Que inversor durante su experiencia como tal no ha tenido la segura convicción de que un título o acción enfilaría la senda bajista de su cotización y podría, de poder posicionarse en dicha dirección obtener un magnífico beneficio a su inversión. Pues esto se puede hacer realidad con la venta a corto.

La venta a corto es una estrategia de trading que permite al trader obtener beneficio cuando baja la cotización del título en el que se ha posicionado. La venta a corto consiste en la apertura de una posición con una venta de títulos en lugar de con una compra de aquellos. En este caso, la venta a corto o en descubierto se produce cuando un trader cree que el precio de un activo financiero -acciones, divisas, materias primas, ect- va a disminuir, y acuerda su venta en el mercado a un determinado precio -sin poseer en ocasiones ni tan siquiera el activo vendido-La venta a corto puede ser, a cubierto o a descubierto. Se denomina a cubierto en el supuesto de que el trader que lleva a cabo la operación tenga en su poder los títulos vendidos, por haberlos adquirido ya con antelación.

Mención especial aparte merece la venta a corto a descubierto, en la cual, el trader vendedor de títulos no los posee con antelación a su venta. En tal supuesto, el trader que lleva a cabo la operación, para cerrar la misma, llevará a cabo una segunda operación consistente en comprar, con posterioridad, los títulos que vendió en su día. Si estos títulos, durante el intervalo entre la venta primera y la compra segunda, han minorado su valor de cotización, el trader estará obteniendo una ganancia a su inversión, obteniendo pérdidas en caso contrario. En tales supuestos, los traders juegan con el hecho real de que, generalmente, el mercado –sobre todo cuando se instala el pánico vendedor entre los inversores- cae con mayor rapidez que cuando la tendencia es al alza.

Ello no obstante, así como a la venta a corto a descubierto se le achacan la creación de burbujas bursátiles –el ejemplo más cercano es la creencia de que son los Hedges Funds y su operativa a corto los causantes de la actual crisis financiera que padecemos- no es más cierto que este tipo de operativa ha existido desde hace mas de 400 años. Así podemos citar entre los eventos más famosos de la historia económica las ventas de tulipanes holandeses de los años 1637 y 1638, el desplome de Wall Street de 1929 ect.

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CFDS: DIEZ POSIBILIDADES DE TRADING QUE NOS OFRECEN LOS CONTRATOS POR DIFERENCIAS.

1.) Utilizar CFDS para ponerse corto o bajista.

En el hipotético supuesto de tener una cartera de acciones al alza o hallarse posicionado en un fondo de inversión que invierta en acciones, el trader, podrá, por una pequeña cantidad, en concepto de garantía –aproximadamente el diez por ciento de su inversión principal-, tomar contratos por diferencias -cfds- sobre el mismo producto pero en sentido contrario, es decir, corto o bajista, protegiendo su cartera de la posible caída del mercado.


2.) Apalancamiento financiero.
El efecto apalancamiento financiero de los contratos por diferencias o cfds, llevado a la práctica da lugar a que el inversor pueda tomar posiciones por un valor, generalmente, diez o veinte veces superior a la garantía real depositada. Esto evidentemente supone un riesgo que hace de los contratos por diferencias -cfds-, productos para comerciar entre los traders experimentados y no para aquél que empieza su caminar en bolsa. Existe incluso, algún broker, aunque son la excepción, que ofrecen a sus clientes apalancamientos de 100 veces la inversión, lo cual implica, evidentemente un altísimo riesgo inversor.


3.) Trading más agresivo tanto a largo como a corto que con las acciones.
Los Cfds o contratos por diferencias pueden ser usados por traders más agresivos pero a los que gusta la operativa con acciones –por su su sencillez de funcionamiento-, toda vez que, de pequeños movimientos de estas pueden obtener beneficios, tanto al alza como a la baja que obtendrían con aquellas.

4.) Operativa con pares.

Los Cfds o contratos por diferencias son instrumentos derivados que pueden ser utilizados para llevar a cabo operativa con pares de acciones, aprovechando el spread o hueco que se produce entre dos acciones que suelen estar correlacionadas.
A modo de ejemplo de operativa con pares de acciones clásicos con los que hacer trading utilizando Cfds o contratos por diferencias son los títulos de las empresas de software Microsoft y SAP. Así, una caída del dólar afectaría los ingresos de Microsoft, y un aumento en el euro se vería beneficiada en los ingresos de la empresa alemana SAP. A la vista de la evolución de ambas divisas podemos utilizar dichas acciones, utilizando cfds o contratos por diferencias, para llevar a cabo operativa con pares.

5.) Cobertura de cartera

Como hacíamos referencia en el punto nº 1, una cartera puede cubrirse mediante la venta de contratos por diferencias -cfds- sobre los mismos activos subyacentes, ahora bien, hay que tener en cuenta que, en tal caso, el emisor de los cfds se cubrirá adquiriendo contratos de futuros sobre dicho subyacente, con lo cual, el trader podrá también, en vez de tomar contratos por diferencias -cfds-, adquirir directamente los contratos de futuros para cubrir su cartera –eso si, teniendo en cuenta el vencimiento de los futuros contratados-.

6.) Los CFDS permiten especular sobre los sectores

El inversor minorista no tiene posibilidad de especular sobre los distintos sectores del mercado bursátil, salvo que invierta mediante ETFS o exchange traded funds o fondos cotizados –aunque estará limitado a los ETFs existentes en el mercado-.
Por el contrario, mediante contratos por diferencias -cfds-, el inversor minorista si tiene la posibilidad de invertir en cualquier sector o índice bursátil pues hoy en día así se ofrecen por múltiples brokers en todo el mundo.

7.) A la caza del Dividendo .

Cuando una sociedad cotizada en bolsa reparte dividendo, el poseedor de cfds o contratos por diferencias que se halle en posición comprada o alcista, recibirá, igual que el accionista que es titular de acciones, el correspondiente dividendo. Por el contrario, el poseedor de contratos por diferencias -cfds- que se halle en posición vendida o bajista, deberá abonar la suma a que ascienda el dividendo repartido en función del número de subyacentes que posea mediante los contratos por diferencias o cfds contratados.

8.) Impuestos y financiación de los CFDs.

Al contrario que en el Reino Unido donde los tomadores de Cfds o contratos por diferencias, al no poseer físicamente los títulos, están exentos del pago de impuestos, en España los contratos por diferencias -cfds- cotizan a efectos del impuesto sobre la renta de las personas físicas igual que los demás instrumentos derivados financieros, es decir, al 18% de los beneficios obtenidos.
Los contratos por diferencias -Cfds- cuando se utilizan para comprar un activo subyacente, al ser productos financiados, tendrán un cargo financiero siempre que la operativa supere el término de una sesión bursátil diaria. Aunque cada broker suele fijar su tipo, estos suelen coincidir. Ello no obstante, los traders muy activos, suelen negociarlo con su broker, así como las comisiones de operativa.
En el supuesto de operativa corta o bajista mediante Cfds o contratos por diferencias, será el trader el que reciba a su favor la cuota de financiación.

9.) Spreads o diferenciales de precios
Existen dos clases de cfds o contratos por diferencias, a la hora de su contratación, los que se negocian al mismo precio de mercado del activo subyacente y los que tienen un pequeño diferencial entre el precio del activo subyacente y el ofertado por el emisor.
Establecer cual es mejor no es fácil, pues en los primeros, el broker obtiene su beneficio al imputar al tomador de los contratos por diferencias – cfds- una comisión de compra o de venta –que suele ser alta- y en los segundos, el broker no cobra dicha comisión, obteniendo, a cambio, su beneficio mediante el citado spread o diferencia de precio.

10) Operativa condicionada y stops de pérdidas

Los contratos por diferencias o cfds, son productos, a la hora de comerciar, tan flexibles como los activos subyacentes a los que replican. Así, admiten toda clase de operativas, incluso las ordenes condicionadas.
Igualmente, en la operativa con contratos por diferencias -cfds- se pueden establecer stops loss o de pérdidas, siendo estos, al ser productos apalancados, no ya útiles sino necesarios e imprescindibles para limitar las pérdidas, en el supuesto de que el mercado tome el rumbo contrario a la inversión en curso.

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SCALPING. PRINCIPALES TÉCNICAS DE SCALPING

Una de las técnicas de day trading es el denominado scalping. Podemos definir el scalping como una técnica consistente en llevar a cabo operaciones bursátiles de muy corto plazo. Esta técnica lleva aparejado por ello, la posibilidad de obtener pequeños beneficios de forma constante mediante operaciones cuya duración temporal no excede de más de unos pocos minutos.

Como consecuencia de lo apuntado hay que presumir que, para ser un buen scalpeador, el day trader ha de ser muy rápido en su operativa, ejecutando las ordenes una vez se da se dan los presupuestos de entrada en el negocio y sobre todo, cerrando la posición abierta una vez obtenido el beneficio fijado o si salta el stop de pérdidas marcado de antemano, cuando la operación corre en su contra.

La mayor virtud de un trader scalpeador debe ser la disciplina. Aguantar la posición más tiempo del necesario en busca de mayor beneficio, incumpliendo lo fijado por su sistema de trading puede ser, la mayoría de las veces, contraproducente. No ejecutar a tiempo el stop de pérdidas, la forma más fácil de incurrir en pérdidas. El trader que utiliza técnicas de scalping en su operativa debe aplicar de manera rigurosa las reglas de money management o gestión del riesgo.

El secreto del scalping está en conseguir “poco muchas veces”. El trader debe llenar de peces un barco con una caña. Para ello debe lanzar muchas veces la caña hacia el lugar donde se encuentra el banco de peces, o, bien, utilizar varias cañas a un tiempo, es decir, y dejando las metáforas a un lado, invertir con varios contratos a un tiempo. Para ello, puede aprovechar las ventajas que le ofrece el apalancamiento financiero, así como buscar los servicios de un broker “low cost” – los hay incluso con tarifas planas, - a fin de minorar al máximo el gasto en comisiones. Asimismo, deberá invertir en mercados muy líquidos a fin de que siempre encuentre contrapartida a su inversión. El mejor, sin duda, el Mini S&P 500.

Existen diversas técnicas de scalping, las cuales pueden clasificarse en tres grupos:

-Técnicas de scalping que utilizan el tiempo como factor principal de entrada. Buscan los distintos momentos bursátiles donde la probabilidad de éxito son mayores.

-Técnicas contratendencia, mediante las cuales se buscan periodos del día en los que el mercado suele estar neutro o lateral.

-Técnicas de scalping basadas en factores de continuación de tendencia, y por los que se aprovechan los pequeños retrocesos que se producen en los grandes movimientos tendenciales a fin de poderse enganchar a la misma.

Elemento común de todas estas técnicas de scalping es que las mismas están formadas por patrones predefinidos de muy alta fiabilidad (podemos incluso hablar de fiabilidades de un 80 % o más), patrones de alta probabilidad con stops extremadamente pequeños y objetivos de beneficio predefinidos.

El trader que utilice técnicas de scalping debe de ser consciente que con ellas no conseguirá grandes beneficios pero, a cambio, arrojan pequeñas ganancias consistentes a lo largo del tiempo y de manera constante. Como ya hacíamos mención anteriormente, la forma de aumentar los ingresos por parte del trader puede estar en el aumento de número de contratos que el scalpeador puede operar a la vez, siempre que sea consciente del riesgo que ello también puede comportar.

TÉCNICAS BASADAS EN TIEMPO:

1. Técnica de Scalping en el rango de apertura de 15 minutos. Se trata de una técnica de scalping con muy alta fiabibilidad y en la que es fundamental contar con una plataforma de ejecución de órdenes rápida. Las operaciones efectuadas con esta técnica no suelen sobrepasar el tiempo máximo de un minuto.

-Patrón de comportamiento: Se espera 15 minutos desde la apertura del mercado y se anota el precio máximo y el mínimo del mercado en ese periodo.

-Reglas de entrada al negocio: Se situa un stop de compra dos ticks por encima del precio máximo marcado en el periodo señalado y un stop de venta dos ticks por debajo del precio mínimo marcado en dicho periodo.

-Objetivo de beneficios: Se cierra el negocio al obtener un punto de beneficio.

-Fijación del Stop Loss de perdidas: El stop de pérdidas se coloca a una distancia de un punto desde el precio de entrada al negocio. Igualmente, se cierra la posición al permanecer dentro del mercado más de un minuto de tiempo.

-Posibilidad de Re-Entrada en el negocio: si salta el stop de pérdidas, entraremos nuevamente en la posición contraria, doblando en este caso la posición.

2. La técnica de scalping denominada The 10 o’clock jiggle. Esta estrategia intenta aprovechar los giros que suelen producirse en la tendencia inicial de apertura a las diez horas (horario americano).

-Patrón de comportamiento: En primer lugar hay que dejar transcurrir los 30 primeros minutos desde la apertura del mercado. Si transcurrido dicho periodo, el precio se acerca a los máximos intradíarios, entraremos vendidos al mercado; en caso contrario, si el precio se acerca a los mínimos intradíarios, entraremos a mercado comprados.

-Reglas de entrada al negocio: si el precio se acerca a los máximos intradiaros, se coloca un stop de venta un tick por debajo del precio mínimo de la última barra de 15 minutos. Si, por el contrario, el precio se acerca a los mínimos intradiarios, se coloca un stop de compra un tick por encima de los máximos de la última barra de 15 minutos.

-Objetivo de beneficios: La posición se debe de cerrar cuando se obtenga un beneficio de 1.5 puntos.

-Fijación del Stop Loss o de perdidas: El stop debe situarse a una distancia de 1 punto del precio de entrada al negocio. Igualmente, el negocio debe ser cancelado si se permanece más de un minuto dentro del mercado, cerrándose siempre todas las operaciones pasadas las diez treinta horas USA.

3. La técnica de scalping denominada The 3 o’clock jiggle. Esta estrategia se basa en el hecho de que cuando cierra el mercado de bonos americanos, suelen producirse cambios de tendencia en los precios.

-Reglas de entrada al negocio: Se sitúa el stop de compra por encima del precio máximo de los últimos 15 minutos, en supuesto de que el precio haya fluctuado a la baja durante la media hora anterior a las 15.00 h. PM EST; a la inversa, si el recorrido ha sido al alza, se pone un stop de venta por debajo del mínimo de los últimos 15 minutos. Se utilizan las mismas reglas para cerrar el negocio, cancelándose la operativa de entrada a las 15.30 hora americana.

PATRONES DE SCALPING:

4. La técnica de scalping denominada The Penny Pincher. La estrategia consiste en intentar pescar algunos ticks aprovechando cada vez que el mercado da un tirón de cierta importancia.

-Patrón de comportamiento: En un gráfico de velas japonesas de 10 minutos se buscan velas envolventes alcistas y bajistas.

-Reglas de entrada al negocio: Se ejecuta la entrada si el patrón se produce en la primera o en la última hora de negociación. Cuando se produce una vela envolvente alcista, entramos largos a mercado si el cuerpo de la vela alcista supera el máximo de la vela bajista anterior. De manera contraria, en el supuesto de la envolvente bajista, se abre negocio a corto o vendido a mercado en el supuesto de que el cuerpo de la vela bajista rebase el mínimo de la vela alcista anterior.

-Objetivo de beneficios: Tras obtener un punto de beneficio se cierra el negocio.

-Fijación del Stop Loss o de perdidas: El stop de pérdidas se debe situar a una distancia de un punto desde el precio en el que se entró al negocio. Igualmente se debe cerrar el negocio en un tiempo no más allá de 30 segundos.

PATRONES DE CONTINUACIÓN DE TENDENCIA:

Son estrategias que entran en mercado una vez que la tendencia está ya establecida.

5. La técnica de scalping denominada The 5-Minute Standard Deviation Scalp. Esta estrategia aprovecha tan sólo los retrocesos significativos del mercado.

-Patrón de comportamiento: Para ello se utiliza un gráfico de 5 minutos. Le añadimos un indicador de Bandas de Bollinger con parámetros de 10 periodos y desviación igual a 1.

-Reglas de entrada al negocio: Cuando se ha definido una tendencia alcista, se entra comprado siempre que el precio penetre la banda inferior y que la pendiente de las bandas sea alcista. Contrariamente, cuando la tendencia es bajista se entra vendido al mercado, siempre que el precio supere la banda superior y que la pendiente de las bandas sea bajista.

-Objetivo de beneficios: Se sale del negocio si el beneficio alcanza los dos puntos o si el precio toca la banda contraria.

-Fijación del Stop Loss o de perdidas: El stop de pérdidas hay que colocarlo a una distancia de 1.25 puntos desde el precio en el que se ha entrado a negocio. Igualmente se cerrará el negocio abierto si la pendiente de las bandas de Bollinger cambia su sentido.

PATRONES DE CONTRATENDENCIA:

6. La técnica de scalping denominada The Anti. Esta técnica fue creada por Linda Bradford Raschke. Consiste en lo siguiente:

-Patrón de comportamiento: Para llevarla a cabo utilizamos un grafico con un time frame de 5 minutos, e insertamos en el mismo un indicador Estocástico con los siguientes parámetros: %K=7 y %D=10.

-Reglas de entrada al negocio: Se abre el negocio a largo o comprado cuando el indicador Estocástico cruce al alza su media móvil. Lo utilizamos de formar contraria para entrar corto o vendido.

-Objetivo de beneficios: la posición se cierra al obtener un beneficio de 2 puntos.

- Fijación del Stop Loss o de perdidas: Se sitúa un stop de perdidas a una distancia de 1.5 puntos desde el punto de entrada al negocio. Se cerrara igualmente la posición si el mercado no define una dirección clara en los 3 minutos siguientes a la entrada en el negocio.

(El artículo original puede encontrarse en la web de Linda Bradford, https://www.lbrgroup.com).

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ABCBOLSA LE INVITA A LA FERIA DE BOLSA BORSADINER A CELEBRAR EN BARCELONA DEL 29 AL 31 DE OCTUBRE DE 2009.

Abcbolsa le invita a la Feria de Bolsa Borsadiner que se celebrará en Barcelona del 29 al 31 de octubre.

Abcbolsa estará presente en Borsadiner, feria del dinero, la Bolsa y otros mercados financieros, del 29 al 31 de octubre en Barcelona.

Usted podrá consultar a nuestros expertos en Sistemas de Trading aplicados para acciones de IBEX 35 y Futuros europeos.

Asimismo le invitamos a asistir la conferencia sobre 'GESTIÓN DE PATRIMONIOS Y SISTEMAS AUTOMÁTICOS DE TRADING'.

La conferencia se celebrará el sábado 31 a las 13:00 horas y en ella nuestros expertos expondrán el funcionamiento de distintos sistemas de trading con acciones de IBEX 35 y Futuros europeos. Al final de la misma se realizará una charla coloquio sobre el servicio de Abcbolsa

Los contenidos a desarrollar en la conferencia son los siguientes:

-Los Sistemas de Trading y la Gestión de Patrimonios.

- Introducción a la Gestión de Patrimonios.

-Sistemas Automáticos de Trading aplicados en bolsa española y

-Sistemas Automáticos de Trading aplicados sobre Futuros europeos.

Descargue la invitación para Borsadiner 2009 o consulte más información sobre la feria.

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LOS DENOMINADOS EXCHANGE TRADED FUNDS O ETFS DE SEGUNDA GENERACIÓN.

Con el tiempo los originarios ETFs o Exchange Traded Funds han ido evolucionando creándose por los gestores productos más sofisticados bajo el manto de estos ETFs. Así de los fondos creados a partir de la compra de cestas de acciones al contado se han ido creando otros en lo que lo que se invierte es en derivados, se negocia en corto al descubierto ect.

Pasamos a señalar a continuación los más ETFs o Exchange Traded Funds de segunda generación más peculiares:

- ETFs Inversos. Estos fondos negocian a corto al descubierto replicando por tanto de manera inversa el comportamiento del subyacente al que están referenciados. De esta forma, el beneficio obtenido por los partícipes del ETF estará en función de la mayor o menor caída del subyacente al que está referenciado.

- ETFs ultrainversos. Estos fondos tienen la misma naturaleza que los ETFs con la novedad de que replican el comportamiento de aquellos multiplicando su efecto por dos, es decir, que un beneficio obtenido por un fondo inverso será doble en el caso de obtenerlo en un ETF ultrainverso – también en el supuesto de pérdidas, estas serán dobles-.

- ETFs con capital asegurado. En estos ETFs al inversor se le asegura un porcentaje de su inversión que suele rondar sobre el setenta u ochenta por ciento de la misma. ETFS con apalancamiento financiero o apalancados. En este supuesto, el activo o activos subyacentes que forman el ETF son derivados financieros, con lo que aumentan tanto las posibilidades de beneficios como las posibilidades de pérdidas ya que el apalancamiento financiero aumentará o disminuirá los beneficios o pérdidas en mayor proporción que la negociación a contado.

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CFDS: VENTAJAS ADICIONALES DE OPERAR CON CONTRATOS POR DIFERENCIAS

1. Al inversor que opera con contratos por diferencias-cfds- se le abren las puertas de todos los mercados mundiales llegando a mercados hasta el momento inaccesibles para el mismo. Asimismo se le abre la posibilidad de invertir mediante contratos por diferencias -cfds- en productos de lo más variado y variopinto.

2. Las comisiones por invertir utilizando contratos por diferencias -cfds- en esos mercados lejanos o productos variados no sufrirán variación al alza sino que serán similares a las que gravan su inversión en los mercados nacionales.

3. Sin necesidad de pagar caros programas informáticos ni conexiones en tiempo real, su broker, le permitirá estar en el mercado a tiempo real e interactuar en el mismo, normalmente sin coste extra alguno.

4. Podrá invertir utilizando contratos por diferencias -cfds- durante las 24 horas del día, de lunes a viernes, permitiendo al trader invertir durante un amplio periodo entre el que se incluyen los periodos anteriores y posteriores a las aperturas y cierres de los mercados en los que existe asimismo un pequeño movimiento de mercado.

5. Normalmente, los brokers de contratos por diferencias - cfds- suelen tener unas plataformas de trading bastante flexibles y fáciles de manejar por los traders, facilitando así tanto de rapidez de la contratación como la toma de decisiones por parte del inversor.

6. Estas plataformas de trading para contratos por diferencias -cfds- también suelen estár dotadas de stops loss o de pérdidas, y en ellas se pueden utilizar, normalmente, tanto sistemas automáticos de trading como órdenes condicionadas.

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